脱水研报

电解铝是稀缺类资源，紧平衡多年，现金流充裕+资产负债表修复+资本开支下移，板块有望迎来红利大浪潮。

AIPCB需求爆发下，对应产业链当前供给均处于紧张状态，除高多层及高阶HDI产能稀缺紧张外，产业链上游高端材料供应同样稀缺，需重视AI大周期下，PCB产业链业绩爆发机会。

A股三大指数今日涨跌不一，有色金属、AI硬件等涨幅居前

随着人口结构的演变，新世代用户群体对IP的付费意愿逐步增强，卡牌兼具社交、收藏与投资的属性，是重要的IP衍生品形态之一。

物联网芯片模组行业受大厂AI/机器人/智驾/5G等浪潮驱动，叠加物联网下游全面复苏，预计基本面边际向好，有望随端侧AI实现爆发。

券商预计全固态电池装机预期已经提前至2027年，预计28年固态电池出货量有望突破100GW，2030年达到771GW。由于结构不同，对于部分金属的需求拉动会非常明显。

5月份存储器半导体DRAM和NAND闪存的月平均价格连续两个月上涨，价格上涨趋势有望持续到第三季度。

截至周五收盘，三大指数集体调整，白酒、光伏设备、固态电池板块涨幅居前。

国盛证券指出，工程机械正迎国内外共振向上周期。国内来看，挖机与非挖均处于更新周期，24年开启第三轮向上周期。

基带芯片是智能手机实现通信功能的关键部件，通讯能力是手机不可或缺的一个部分，基带同样也是实现手机SoC自研的最后一块拼图。看好国产厂商逐渐突破5G基带能力，最终目标实现手机SoC芯片大集成。