脱水研报

方正证券研报指出，近日，市场对于水务板块的关注度有所升温，其投资逻辑正从传统的防御属性转向“水价改革—现金流强化—融资渠道拓展—资产价值重估”主线。

国内消费级3D打印市场正在高速扩容，国内龙头拓竹24年营收突破55亿，净利润接近20亿，今年618全渠道销售同比增长627%。产业链相关设备和耗材值得关注。

截止周五收盘，上证指数收于3857点，涨幅0.37%，整个8月累计涨幅7.97%。沪深京三市全天成交额28302亿元，锂电池、白酒、保险、创新药、军工装备板块涨幅居前。

PCB行业呈现重回上行期、高端化、东南亚建厂等特点，有望为设备带来旺盛需求

目前行业盈利已触底，后续需求或者供给端的刺激或会对行业带来较大的弹性，关注“烧碱+一体化低成本电石法PVC”企业以及“烧碱+乙烯法PVC”企业。

中信建投预计，6F环节2025Q3、Q4供需比为122%、102%，2026Q3、Q4供需比为105%、93%，25Q4起6F将进入供需紧平衡状态，26Q4将面临0.7万吨左右的缺口，6F有望成为供需率先扭转的锂电材料环节，已具备一定的涨价基础。

国产AI存力产业链潜力十足。供给端减产及AI相关需求强劲，推动存储价格继续上涨，TrendForce预计25Q3 DRAM合约价环比提升5%~10%，NAND合约价环比提升5%~10%。同时，国内云计算与互联网厂商资本开支增长，国产化趋势不改。

华泰证券研报指出，钴长期供需格局优化，钴价或在25-27年迎来周期性上行机会。

液冷是AI产业发展趋势下解决散热问题的重要工具，上游冷却介质迎来较佳的发展机遇。氟化液或是浸没式液冷的最佳介质，全氟聚醚及六氟丙烯低聚体有望脱颖而出，市场空间约百亿。

目前光热发电/熔盐储能均在初步商业化阶段，未来前景广阔。光热发电可以实现连续、稳定、可调度的高品质电力输出，而熔盐储能是弃光弃风应用的重要手段。