脱水研报

东方证券指出，全球燃气轮机积压订单已普遍排至2030年，另一边飞机发动机积压订单或也已排至2032年后。燃机和航发在工作原理上几乎一致且核心结构高度同构，因此两者在关键材料、加工工艺与供应链上重合度高，产能互通。两者的交付都极为迫切，或将互相挤压产能。全球两机供需紧张的持
续时间可能超预期。关注航发动力、中国动力、东方电气、万泽股份等。查看详情 >
    

长江证券研报指出，欧洲电价高涨且波动大（德国电价为中国5.7倍），近期地缘冲突推动气价飙升，电价进一步上行。阳台光储因易安装、回本快、政策松绑迎来爆发，德国2024年装机同比+97%，远期欧洲市场规模或达360亿元。行业消费属性强，C端储能厂商占先机，低渗透高成长赛道值得关注。标的：安克创新、华宝新能。查看详情 >
    

国产电测仪器份额已由2020年的8.4%提升至2024年的16.8%，当前正高速受益光模块市场的超高景气，部分国产品牌已实现400G/800G/1.6T光模块核心测试仪器批量供货和对国内外主流光通信产业链客户的覆盖。核心公司：联讯仪器（即将上市）、普源精电、鼎阳科技、华盛昌、优利德等。查看详情 >
    

上游供给紧缺，部分品种每月都涨价10%，扩产设备端也受限，头部CCL厂商大幅度涨价启动，CCL厂商“盈利弹性释放”逻辑正逐步兑现。核心公司：生益科技、南亚新材、华正新材、菲利华。查看详情 >
    

央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行；电网投资增长、AI数据中心增长等，叠加铜供给相对刚性，铜价中枢有望持续抬高；储能高景气、海外项目扰动不断，锂价中枢稳中有升。具体26Q1业绩来看，同比增速在50%以上的有紫金矿业、洛阳钼业、山金国际、赤峰黄金、中金黄金、金诚信、西部矿业、云铝股份、天山铝业、中孚实业、华友钴业、腾远钴业、中矿资源、河钢资源。查看详情 >
    

中东冲突导致全球尿素供应紧张，印度4月招标价格飙升至959美元/吨（约合人民币超6500元）。相比之下，国内尿素价格受保供政策压制，仅约1850元/吨，内外价差巨大。若未来出口政策边际放松，拥有成本优势的国内尿素龙头有望受益于这一价格红利。标的：华鲁恒升、云天化。查看详情 >
    

申万宏源研报指出，2026Q1油价中枢抬升，多数石化品价差环比上涨，石化板块业绩或明显反转。尤其是3月地缘风险推升油价，全年来看原油供给端出现损失，预计年内油价将维持高位。上游油气勘探开发、中游炼化业绩同环比显著改善。关注中国石油、中国海油、荣盛石化、恒力石化等。查看详情 >
    

东方证券研报指出，医药投融资强势回暖，2026Q1一级市场融资同比+61%，港股18A融资同比+169%。创新药BD爆发，季度金额超600亿美元，合作向早期研发倾斜。临床前CRO因实验猴供给紧张迎量价齐升，CDMO龙头逼近全球冠军。行业景气度全面上行，CXO板块订单与估值双击可期。标的：昭衍新药、益诺思。查看详情 >
    

目前供应链环节已经出现了明显的放量信号，一方面是地缘冲突再次出动欧洲能源安全敏感神经，二是在《数据中心能效法案》推动下，后续新建数据中心将100%采用可再生能源供电，国内优质企业再次迎来加速出海机遇。结合出海难度及潜在市场空间，依次看好管桩、零部件、海缆、风机环节，核心公司：大金重工、金雷股份、东方电缆、明阳智能等。查看详情 >
    

RAS突变为肿瘤广谱突变类型，pan-RAS药物突破了传统KRAS抑制剂单点靶向的局限性，为胰腺癌、结直肠癌、非小细胞肺癌等领域带来了全新的治疗选择，后续pan-RAS药物的应用潜力和商业化价值有望快速提升，国内有多家创新药企业已有布局，且临床速度全球领先，包括：嘉越医药、劲方医药、贝达药业、奥赛康等。查看详情 >