脱水研报

招商证券研报梳理了2026年以来AIDC相关机械设备板块的行情表现、经营业绩及产业链最新变化。板块行情已由年初普涨逐步转向订单、产能与业绩驱动的结构性分化。其次，从需求与供给两端出发，发现海外AI数据中心建设仍在加速，但设备供给瓶颈短期难以明显缓解。关注燃气轮机、柴发备用电源及制冷设备三个方向。相关公司应流股份、潍柴动力、冰轮环境等。查看详情 >
    

国家能源局将深层煤层气列为“十五五”增储上产主攻方向，补贴向增产倾斜。我国深层煤层气资源达50万亿立方米，占比超七成，水平井压裂技术已跑通。单井收益率超28%，成本接近常规气，经济性突出。在国际气价高位、能源自给背景下，首华燃气、新天然气等掌握核心区块的企业迎来放量期。查看详情 >
    

地缘风险正在改写油运的定价方式，TD3C运价升至76.0万美元/天，较8月均值提升142%，战争险费率一度升至船体价值的7.5%以上，船东报价转向风险综合定价。原油轮利用率约94%，预计2027年可能升至97%以上，行业接近缺乏缓冲运力的非线性涨价区间，高运价正由脉冲转向平台，景气还有望向成品油轮扩散。关注：招商轮船、中远海能，招商南油。查看详情 >
    

7月饲料级鱼油（秘鲁FOB）价格达6800美元/吨，较去年四季度上涨170%，涨价趋势有望延续。保健品品牌端中报收入增长亮眼，年轻消费群体健康意识觉醒叠加线上渠道带来增长机会，跨境电商监管趋严下行业集中度有望提升。核心公司：H&H 国际控股、若羽臣、金达威。查看详情 >
    

2025年全球光模块AOI设备市场规模约50.88百万美元，全球产量仅约205台。随着800G、1.6T光模块集中扩产，检测精度要求升至微米级，AOI有望成为高端产线标配，预计2032年市场规模达4.41亿美元，年复合增速15.0%。核心关注：奥特维、快克智能、智立方、联讯仪器、日联科技、科瑞技术。查看详情 >
    

两轮车行业上半年销量同比下滑约15%，以旧换新高基数与新国标切换拖累动销，Q2环比修复、降幅收窄，头部品牌Q3后销量有望转正。行业量降价升，龙头单车均价上涨约10%，电摩轻摩占比提升与价格传导支撑均价，5-6月终端价格竞争未如预期剧烈。关注爱玛科技、新日股份、九号公司等公司Q3销售情况。查看详情 >
    

东北证券研报指出，9月10日苹果秋季发布会把手机变成“AI感知入口”：首款折叠屏iPhone Duo（5.4寸外屏/7.6寸内屏、1999美元起、100多个零件铰链+纳米纹理弱折痕），iPhone 18 Pro搭载2nm A20 Pro、WMCM封装把CPU和内存横排+MUF填充、VC散热面积翻3倍持续性能+40%、4800万可变光圈主摄；AirPods 5降噪下放、Apple Watch Series 12健康传感加密。单机价值量在处理器、散热、铰链、UTG、电池全线抬升，产业链看领益智造、苏州天脉。查看详情 >
    

2025年全球半导体用结构陶瓷零部件市场约31.47亿美元，预计2031年达51.63亿美元，年复合增长率约8.6%。国内晶圆厂扩产、先进制程演进与供应链安全三重驱动下，高端陶瓷零部件国产化有望从技术突破迈入批量放量阶段，本土企业有望持续受益于国产化率提升。核心关注：珂玛科技、富乐德、江丰电子。查看详情 >
    

6月以来，国内丙烯PDH工艺利润恢复至300元/吨左右，实现扭亏。浙商证券分析称，一个是成本端丙烷价格下跌，另一个是丙烯本身供需偏紧，其多数下游产品实现涨价与利润修复。中长期来看，PDH工艺利润中枢也有望上行。关注金能科技、东华能源等弹性标的。查看详情 >
    

Moderna III期数据读出当日股价收于174.38美元、单日上涨176.97%，但十日上修后华尔街一致目标价108.49美元仍低于实际股价137.99美元约21%，评级维持"HOLD"——机构系统性失灵。复盘三问（时间有指引、终点可预期、定价失灵）后，研报判断此轮上涨更多源于资金行为而非基本面催化，并给出2026年9-12月全球创新药七大催化剂时间表及对应标的。关注海思科、康希诺。查看详情 >