脱水研报

今日内容：
1、AI服务器液冷散热模组获北美头部算力厂商规模订单进入量产爬坡，折叠屏与具身智能业务同步放量。
2、起落架、机轮、碳刹车盘多型号推进批产交付，民航国际转包业务正式启动。
3、前三季度工业机器人签单约10,000台，人形机器人零部件加工需求带动数控机床签单同比增长35.89%，具身智能数据与仿真底座加速构建。

今日内容：
1、脑机接口植入体出货量显著增长，灵巧手组件与MT插芯推进送样验证。
2、大圆柱电池已量产工厂满产、四季度产能订满，Fluence储能长协明确2027年交付约16GWh，AIDC备电达成全球系统集成商合作。
3、CDMO三年内待交付商业化在手订单超78亿元大幅增长，新一轮7车间产能建设启动，生物类似药计划2027年在美提交2至3个IND。
4、三季度交付290MW算力中心创历史新高，80亿元算力设备采购落地并逐季加码，印尼园区年底迎来规模交付。
5、光通信测试产品订单高增交付加快，矢量网络分析仪订单回暖，海外设立欧洲子公司。
6、三季度新签订单增幅约30%，一体化ADC项目通过PAI核查、明年进入商业化生产。

今日内容：
1、CPO配套FAU、ELS产品持续提产，无源器件扩产同时覆盖可插拔光模块与CPO/NPO方向。
2、航天特种轴承配套朱雀三号完成发射与回收验证，轴承业务经营逐季好转。
3、医药医学板块签单态势向好，CRO签单大幅增长，消费品测试多赛道放量。

今日内容：
1、三季度负极材料价格传导好转，山西四期投产在即，2027年自有产能将突破70万吨/年。
2、数据中心交换机加速放量，超节点与LPO/NPO进展节点明确。
3、前三季度新签合同163.06亿元逐季提速，纳米比亚双子山金矿等海外项目进入履约实施阶段。
4、全资子公司五象云谷签订2亿美元Token跨境服务订单，词元出海模式实现商业化落地。

今日内容：
1、电子布业务量价齐升，薄型电子布批量供应头部覆铜板厂商，泰国生产基地已签土地购置协议。
2、2026年特高压中标份额维持约40%，三大基地基本满产并推进扩建，江西基地取得特高压55吨产品供货资质。
3、170套CDU管路订单10月底前交付、液冷一期规划日均500套交付，电网设施类管材持续放量。
4、三季度工程新签订单显著放量、5万吨异辛酸项目进入试生产，催化剂业务盈利能力大幅提升。

今日内容：
1、六期工厂定于11月初投产且交期已排至明年初，泰国工厂Q3扭亏、产能利用率有望自明年Q1起逐步向上。
2、DC/DC产品获重点大客户供应资质并实现多项目持续交付，泰国二期奠基预计2027年四季度投产。
3、光模块设备电控2026年延续高增支撑上半年营收，部分产品交期由1周延长至2周多。
4、液冷累计接单约4900万元、东莞骅兴一期全面投产，产能爬坡改善在即。

今日内容：
1、无框力矩电机全年在手订单超100万台，月产能15万台向年产300万台扩建，关节模组在手订单超6万台加速放量。
2、CMP抛光垫9月出货量创单月历史新高，锂电功能性辅材向海外客户实现小批量出货。
3、明场14nm缺陷检测设备完成头部客户交付，先进封装与TGV玻璃基板量测多点落地。
4、四季度奶油产线基本全面满产，海外转向当地主流经销商开拓。
5、场景数字化业务进入加速落地期，观澜编码产品线年初以来保持较高增长，海外已正式退出美国市场。

今日内容：
1、车载镜头业务进入规模化放量阶段，泰国工厂车载产品正式投产，上半年镜头出货量达数千万颗。
2、算力服务协议重签上调并增设固定Token分成机制，AI服务器整机智造基地预计2027年投产。
3、下半年渠道询价和订单向好，陆续引进信捷等国产品牌孵化培育。

今日内容：
1、新品密集获批推进商业化，司美格鲁肽预计年内向巴西非洲市场销售，AIDD筛选效率提升2至5倍。
2、泰国基地完成核心客户审核认证并实现盈利、成为算力产品增长第二引擎，PCIe6.0部分平台已小批量出货。
3、数据中心液冷产品进入客户端验证，海德福三季度转持续盈利，钠电电解液实现千吨级交付。
4、电子功能材料模切业务订单量较快增长，已扩充产能满足客户需求。

今日内容：
1、储能满产满销产能供不应求，笔记本电池新获韩系品牌订单，AIDC储能推进送样认证并设美国子公司。
2、玻璃基COG直显芯片月出货达800K机组，砷化镓红光车灯芯片通过车规认证并获国际批量订单。
3、五大核心客户算力合同全部签署落地，VE、VG订单完成交付收入放量，并大幅上调服务器采购额度备战后续大单。
4、高端海工船舶8至10月密集斩获欧洲船东新订单，KOCH后市场服务拓展至海外翻新项目。