脱水研报

今日研报内容：
1、同时受益于老龄化和Z时代的消费细分，功能食品市场显著扩容
2、合同负债创历史新高+出海进入放量前夕，风电收入、盈利有望持续向上
3、我国户外鞋服行业迅猛增长，从高端到下沉，关注高景气带来的产业链机遇
4、白酒Q2业绩梳理：出清开启，加速寻底

今日研报内容：
1、阿里巴巴自研AI芯片的增量在哪里？
2、美联储降息预期升温，资源股迎来“戴维斯双击”时刻
3、水价改革+高股息+RWA创新三重驱动，水务迎来价值重估
4、聚酯原料进入资本开支尾声，景气上行空间较大

今日研报内容：
1、阿里云增速创新高+资本开支高增长，国产AI链或迎基本面拐点
2、一个高速增长的新兴消费领域，行业龙头正在6倍速成长
3、美国降息概率提升，工具产品有望开启新一轮景气周期
4、2025Q2游戏板块业绩优秀，归母净利润创2022年以来新高

今日研报内容：
1、为什么光模块龙头值得更高估值？
2、农药景气周期已至，结构性行情转向全面周期向上
3、自由现金流开始改善，资产负债表修复，猪企或有价值重估
4、反内卷背景下锂矿端扰动加剧，矿山规范治理长期锂价中枢有望上移

今日研报内容：
1、AI服务器推动PCB产品高端化，设备新增及升级需求旺盛
2、全固态有望27年实现量产，短期看氧化物，长期看硫化物
3、关注金属3D打印在服务器散热冷板方向上的应用
4、AI的终极应用，算力芯片将成为具身智能机器人发展的核心

今日研报内容：
1、高频数据持续+中报超预期，叠加三季度暑期旺季，游戏行业高景气持续
2、白酒股已经到了资产定价回升的前夜，或被长线资金布局
3、CDMO企业上半年营收利润增长提速，订单趋势良好
4、氯碱行业盈利已经触底，底部徘徊等风来

今日研报内容：
1、英伟达即将发布人形机器人“新”大脑，看好高壁垒环节和企业
2、6F有望成为供需率先扭转的锂电材料环节，预计25H2-26H1迎来涨价
3、风电齿轮箱：稀缺的通胀逻辑，毛利率普遍高于其他风电零部件环节
4、本轮反内卷恰逢原料产能释放周期，钢企龙头有望打破“弹性不足”的传统认知

今日研报内容：
1、消费电子进入新品发布旺季，板块有望迎来估值重塑
2、复盘2025年4月9日以来的行情，科创50成分股和半导体设备具备较大的补涨潜力
3、AI超级工厂，数据中心间互连成产业趋势
4、居民理财“搬家”趋势加速，头部互联网金融平台基于流量和牌照有望分享红利

今日研报内容：
1、详细梳理化工反内卷的两大路径
2、电动重卡需求陡峭提升，电池、电驱及电机等增量空间大的环节率先受益
3、汽车智能化下座椅升级加速，单车价值量持续提升
4、超节点时代，后续算力互连需求存在乘数效应

今日研报内容：
1、消费股正迎来价值重估，这些行业中的公司已建立出清趋势
2、司美MASH适应症获批，筛查和诊疗人群或快速扩大
3、钴价在25-27年迎来上行周期，26-27年钴价中枢有望在35万元/吨以上
4、技术创新突破、政策支持引导、资本投入等多重驱动，脑机接口产业迎来需求释放