脱水研报

公司一体化压铸及高压铸铝项目进入收获阶段，单车配套价值量进一步增加。

端侧AI软件龙头，Q3利润加速释放

下游AI服务器等需求增长，同时电子树脂国产替代不断推进，PPO等电子树脂需求有望持续提升。

三季度业绩短期承压，但从9、10月份开始出货量和产能利用率显著提升，预计四季度业绩将有回升。

制造业升级大周期带来钼需求增长，供给端呈现收缩态势。

公司3D相机矩阵接入NVIDIA Jetson Thor平台，为人形机器人等物理AI实时应用场景提供丰富且实时的感知数据流。

堆焊装备龙头，开拓业务新曲线，或成为AI与油气基建新秀。

电芯是AI终端的心脏，四大趋势带动电池性能提升。公司前瞻布局，有望成为AI终端电池核心玩家。

电子布产品将不断朝着薄型化和低介电、低CTE等功能性方向迭代升级，长期来看超薄布、极薄布以及特种电子布等细分板块存在明显结构性增量。