国产液冷跨过分水岭，从送样进入批量出货，Manifold先放量、冷板快接头跟进入核；强厄尔尼诺临近，空调冷年增长模式即将激活，内外销弹性双击全面强化——0723脱水研报

今日内容：
1、国产液冷跨过分水岭，从送样进入批量出货，Manifold先放量、冷板快接头跟进入核、最终拼成全球平台。
2、AI引爆磷化铟需求，InP光通道出货量CAGR冲至85%，日企断供叠加核心材料涨价180%，国内企业迎来快速替代机遇。
3、强厄尔尼诺临近，空调冷年增长模式即将激活，内外销弹性双击全面强化。
4、AI机柜功率跃升推动800V DC架构升级，SiC与GaN分工确立，宽禁带器件打开系统性增量。