先看海外要闻：
上周五，美股标普500跌幅0.05%，道指跌幅0.09%，纳指跌幅0.24%。
芯片指数跌超5%，安森美跌超20%，高通跌7.6%，周四大涨的存储芯片股闪迪、希捷和西部数据均跌逾10%；软件股逆市反弹，微软涨近6%；医疗板块涨超3%，Moderna涨超10%。
AI交易退烧，蓝筹科技股创去年对等关税公布以来最差周表现。“科技七巨头”中，五连跌的英伟达和谷歌全周跌近9%，和其他493只标普成分股全周分化为2024年7月以来最大；全周SpaceX跌逾17%、甲骨文累跌逾19%创2001年来最大周跌。安森美半导体收跌23.66%，创2020年以来最差单日表现。
纳斯达克宣布SpaceX将于7月7日被纳入纳斯达克100指数。SpaceX上周跌约17%。
纳斯达克金龙中国指数收涨0.70%。网易收涨7.74%，拼多多涨4.43%，新东方涨4.28%，理想涨1.94%，百度涨0.22%，阿里巴巴收跌0.27%，比亚迪ADR跌3.10%。
WTI原油期货跌破每桶70美元，自美伊战事以来首次。布伦特原油期货日内跌幅达4.5%，报72.06美元/桶。现货黄金涨1.35%，报4081.02美元/盎司，上周累计下跌1.90%。现货白银涨1.63%，报58.77美元/盎司，上周累跌9.49%。
美伊同意停止互袭，30日在多哈继续谈判。此前美军周五周六空袭伊朗南部，伊军方周日威胁对美军基地发起"地狱"式打击。
美联储今年票委卡什卡利由鸽转鹰：通胀高企，预计今年加息一次。
报道称OpenAI倾向于等到2027年再进行IPO。OpenAI已开启GPT-5.6系列限量预览，包括旗舰模型Sol、均衡模型Terra和快速经济模型Luna。
消息称美国政府解除对Anthropic旗下模型Claude Mythos 5的禁令，允许向100多家美国机构发布。
SpaceX公司计划在美国市场推出“星链”零售产品并建设自己的地面移动网络。SpaceX拟收购光模块公司。
苹果Vision Pro头显及智能眼镜业务最高主管将跳槽至OpenAI硬件部门。
三星与SK计划未来十年的总投资规模最高或达2000万亿韩元，重点布局半导体、AI算力数据中心与物理AI领域。
英媒：苹果寻求获准从长鑫存储购买内存芯片。
普京称考虑全面禁止柴油出口。
Antares：小型模块化核反应堆“Mark-0”首次测试达到临界状态。
联合国粮农组织：厄尔尼诺现象危及粮食安全。
国内重大事件汇总：
1、“国补”继续！第三批625亿元资金已下达。
2、《人工智能智能体互联》系列7项国家标准正式发布，全面覆盖总体架构、身份码、身份管理、智能体描述、智能体发现、智能体交互、智能体工具调用等核心环节。
3、国家能源局：预计2030年我国电力装机规模将达54亿千瓦，其中新能源装机比重超过50%、成为电力装机主体。
4、国内首个第四代半导体材料全产业链项目落户郑州。
5、我国首次发布氢气管输工程成套技术与标准体系。
6、创业板改革落地后首单，迈普医学收购未盈利标的重组项目过会。
7、北大与DeepSeek联合开源DSpark框架，高并发下生成速度提升超60%。
8、智元第15000台机器人下线，自3月突破万台量产大关以来仅用时不足3个月。
9、100%国产化，我国两款核聚变堆使用的超导磁铁取得新突破。
10、再添重磅里程碑，三条世界级高性能碳纤维生产线集中投产。
11、全国首个，慧思开物双模型合规备案落地。
12、国内首个千站级5G-A超级上行网络落地应用，新一代通信网数万亿元赛道启航。
13、楼市复苏信号？多城核心地块高溢价成交：房企扎堆抢夺，持续刷新当地纪录。
14、台积电闭门会释放重磅判断：全球半导体市场将在今年突破1万亿美元，2030年达到1.5万亿美元。
15、国内造纸行业迎来一轮大范围涨价潮，最高涨200元/吨。
16、暑期机票预订量环比增长65%，航司优化航线提前布局。
17、欧洲多国的高温天气催生了空调、风扇等产品的消费需求。在中国制造的降温产品订单量显著增长，成为今夏外贸出口的新增长点。
18、缺货！涨价！功率半导体迎超级周期！“订单排到5个月后”。
19、我国机电产品加速出海，800G以上光模块出口同比增长超100倍，人工智能产业链相关产品贡献机电产品出口增量五成以上。
20、不只是苹果，华强北也“涨”声一片：电脑、平板、手机价格全面上移。
21、消息称中国移动03星近期将择机发射，搭载星载基站验证卫星物联网业务。
一周A股策略前瞻：
本周各家券商策略聚焦中报业绩景气方向以及AI算力行情的持续性争议。
兴证策略张启尧团队称，近期科技板块的波动，更重要的还是在于，当前中美整体处于业绩空窗期，市场缺乏基本面的有效指引，资金只能围绕产业边际变化进行博弈，而其中部分可能属于“噪音”。即将到来的7月上旬业绩预告披露期则是对这种分化的又一次验证。意味着成长占优、景气主线占优的共识，并不会因为近期的波动而发生改变。
景气共识依然高度集中。AI算力硬件（光通信、半导体、PCB）仍是最强共识，部分先进制造板块（AI上游设备、电池储能、船舶）景气预期也有上修，此外就是上游资源品（很多也受到AI需求的拉动，例如小金属、能源金属、化工等）。
东吴策略陈刚团队也指出，6月起行情变的更加颠簸，科技硬件迎来了一系列争议。但不论是从流动性还是产业趋势角度，都不支持现在就去谈“AI算力行情见顶”。
中银策略王君团队聊到了A股市场上一个很显著的历史特征。就是行情的启动和破灭往往都会向极致化方向演绎。便宜的资产很少只是便宜，往往会继续演绎到非常便宜；高估的资产也很少只是高估，往往会继续演绎到非常高估。市场在均值回归之前，通常先经历均值偏离的加速阶段。
换句话说，A股并不擅长在“低估”处自动止跌，也不擅长在“高估”处自动见顶。更常见的路径是：从低估走向严重低估，再通过政策、流动性或踩踏完成出清；从高估走向极致高估，再通过业绩证伪、流动性反转或交易结构瓦解完成泡沫破裂。当前恰恰处在这种中间状态：科技股贵，但没有泡破；价值股廉，但没有拐点。
今日题材方面：
1、家电丨据央视新闻报道，气象学家警告多个欧洲国家气温很可能刷新同期历史纪录，西班牙卫生部门宣布6月21日至24日四天内，估计有212人死于高温，法国自本轮热浪以来已有55人因溺水死亡。6月27日，德国东部测得41.5摄氏度，连续第二天刷新该国有气象记录以来的最高温；捷克同日录得40.6摄氏度，同样打破本国历史极值。在"热穹顶"效应与全球气候危机叠加下，超一亿欧洲人面临35摄氏度以上炙烤。国际能源署（IEA）数据显示，欧洲家庭空调渗透率仅约20%，远低于美国近90%。近期美的专为欧洲设计的PortaSplit移动分体空调在多国卖到脱销。
点评：全球高温频率提升正在打开制冷品类的长期空间，欧洲等低渗透市场有望成为中国空调企业新的增量来源。中国空调企业的出海逻辑正从成本优势走向产品适配和本地化服务能力，能否针对欧洲市场推出适配产品、解决安装售后和渠道问题，决定中国企业能否把高温需求转化为长期份额。高温天气叠加厄尔尼诺催化，电力量价弹性有望同步释放；算力用电具备持续性、稳定性和高耗能特征，正成为电力需求新的结构性增量。
2、功率半导体丨据央视财经6月28日报道，安徽滁州某功率半导体企业产线已调整为两班倒，订单排产周期延伸至四至五个月。深圳一家AI智能硬件企业负责人表示，紧缺物料须加价采购，交货周期从此前8至12周拉长至约30周。业内人士指出，下游AI算力、新能源汽车、储能需求持续放量，主流功率半导体交期已普遍拉长至30周以上，销售端已从单纯涨价演变为"涨价+缺货"并存，并开始出现"分货"状态。
点评：近期功率芯片及对应重掺硅片涨价，原料端需求端印证功率半导体或景气回升。全球功率半导体龙头英飞凌预计2027财年AI数据中心收入将超25亿欧元、三年翻10倍。2026年起AI数据中心电力需求接棒新能源车，成为功率半导体新一轮上行周期的核心定价主线。据Yole预测，全球功率半导体市场规模有望从2025年289亿美元增至2030年433亿美元，其中AI数据中心相关规模2030年将达106亿美元。
3、卫星互联网丨据界面新闻6月28日报道，中国移动手机直连卫星试验星03星近期将择机发射。与02星不同，03星将搭载星载基站，实现"星上再生"模式。同时，03星还将同步开展卫星物联网业务验证，实现宽带与窄带物联融合，为后续更多卫星通信应用场景打基础。
点评：03星最大升级是星上再生5G基站，星载基带、星载处理、信关站设备直接放量。手机直连卫星产业链正从试验验证向规模化商用过渡，随着卫星批量发射和地面网络建设推进，产业链上下游有望进入集中受益期。
4、先进封装丨甬矽电子6月26日公告拟投资103亿元建设封装测试三期项目；长电科技拟投资78亿元在上海临港建设高端先进封测工厂；通富微电定增募资不超过42.2亿元用于封测产能提升。头部封测厂持续扩张先进封装产能，测试机等设备需求持续增长。
点评：先进封装长期被视为芯片制造后端补充工序，但AI算力芯片对集成度、带宽和功耗要求持续攀升，CoWoS、InFO等先进封装工艺已成为高性能芯片量产的关键瓶颈。根据中商产业研究院数据，2026年全球先进封装市场规模预计达581亿美元，到2030年有望接近800亿美元，行业正进入加速扩张的长周期。
今日有2只新股申购：
1、托伦斯：深交所创业板，申购价格22.60元/股，顶格申购需配市值9.50万元，公司为国内半导体设备金属零部件的核心供应商，北方华创、中微公司两大设备龙头稳定贡献八成以上收入。
2、康美特：北交所，申购价格8.14元/股，公司为国家级专精特新小巨人企业，率先实现MiniLED有机硅封装胶量产的厂商。
再来看上市公司公告精华：
1、神州泰岳：拟以3亿元至6亿元回购股份。
2、金山办公：拟以2.5亿元至5亿元回购股份。
3、儒意电影：拟以1.5亿元至3亿元回购公司股份。
4、甬矽电子：拟在宁波投资建设微电子高端集成电路IC封装测试三期项目，总投资103亿元。
5、协创数据：拟定增募资不超80亿元，用于智算中心建设、数据存储扩产及补充流动资金。
6、旗滨集团：拟定增募资不超14.27亿元，用于超薄柔性玻璃制造平台、导电玻璃技改、新能源汽车玻璃基板及数字化升级等项目。
7、南方航空：子公司南货航向波音购买2架B777F和5架B777-8F飞机，目录价约36.18亿美元。
8、景嘉微：拟使用募集资金对子公司增加借款不超9亿元实施GPU项目。
9、赛微微电：拟以现金2.02亿元收购有容微电子60.01%股权，产品线由电源管理芯片拓展至信号链芯片。
10、光智科技：拟3.01亿元增资收购先锐科技50.08%股权，标的公司年产40吨磷化铟建设项目已取得环评批复。
11、阿科力：控股股东、实际控制人筹划股份转让及向特定对象发行股份，或致控制权变更，股票停牌。
12、好利科技：筹划控制权变更事项，股票停牌。
13、拓荆科技：筹划发行股份及支付现金购买无锡尚积半导体控股权并配套募资，股票停牌。
14、百济神州：子公司需补缴税款及滞纳金共计约4.46亿元。
15、五粮液：选举邓敏为第七届董事会董事长。
16、荣科科技、荃银高科：股票自6月30日起被实施其他风险警示，简称分别变更为"ST荣科"和"ST荃银"。
17、*ST元道：股票自6月29日起被实施其他风险警示。
18、ST金鸿顺：因涉嫌信披违法违规被证监会立案。
19、宗申动力：控股股东拟减持不超3%。
20、华灿光电：拟投资9.7亿元建设新型高端显示项目并设立合资公司。
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沪公网安备31011802004900号
