一、行情
5月15日，氟化工板块集体走强。中欣氟材、滨化股份、金石资源、多氟多、巍华新材先后涨停，永太科技、深圳新星、巨化股份等集体大涨。
二、事件：中东地缘冲突持续发酵，国内厂商有望涨价+供货
1）由于霍尔木兹海峡的航运中断，全球超过30%的硫供应中断此前硫酸价格大幅上涨，下游无水氢氟酸的价格也随之上涨。
2）据界面新闻5月14日报道，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等将向包括三星电子和SK海力士在内的半导体公司供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。
同时相关厂商将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%。
三、机构解读
1）硫酸对无水氢氟酸价格形成成本支撑，另一上游萤石粉价格也持续上涨，目前无水氢氟酸生产成本增加，企业挺价惜售，预计新单价格会跟随原料的涨势而上涨。（华福证券）
2）电子级氢氟酸是清洗与刻蚀过程中的关键材料，高端G5级产品为28nm及以下先进制程所必需，随着半导体产能扩张以及高分辨率面板的普及，对高纯度电子级氢氟酸的需求持续增长。
近年来，中国电子级氢氟酸产业通过自主创新与技术引进取得重大突破，生产技术本土化率显著提升。领先厂商已掌握常规及超高纯度提纯技术，并与下游半导体制造商建立战略合作或合资企业。产品在纯度、金属杂质含量、颗粒控制等关键指标上达到国际先进水平，打破了国际厂商长期垄断。（中泰证券）
3）对于其他氟化工产业，下游核心产业制冷剂供需格局已进入长景气周期，配额政策是核心压舱石。2026年主流三代制冷剂R32、R134a、R125配额总量受控，企业普遍执行控量挺价策略，头部厂商散水货源持续偏紧，市场形成类"特许经营"的商业模式。
当前R32内贸报价约6.35万元/吨，R134a报价6.1-6.2万元/吨，较2025年均价涨幅均超29%，且价格底部坚实；二代制冷剂R22配额持续削减叠加原料成本支撑，供不应求格局已现。旺季临近叠加厄尔尼诺极端天气预期，制冷剂需求有望进一步释放。含氟聚合物PTFE、PVDF、FEP亦受成本支撑价格稳步抬升。（国信证券）
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