大家早上壕！
先看海外要闻：
上周五，美国非农就业增长远超预期，芯片股引领美股反弹，标普纳指连涨六周、创一年半来最长连涨周；收盘标普500涨0.84%，道指涨0.02%，纳指涨1.71%。
芯片指数收涨5.5%，和标普、纳指均本周第三日收创最高纪录，美光涨逾15%，据称达成代工苹果设备芯片初步协议的英特尔涨14%，AMD财报周累计大涨26%；指引逊色的CoreWeave跌超10%；绩优且拿下“黄金穹顶”大单的Rocket Lab飙涨34%。苹果涨2.05%刷新收盘历史高位，英伟达涨1.75%。阿斯麦ADR创盘中历史新高，成为首家市值突破6000亿美元的欧洲公司。
纳斯达克金龙中国指数收跌0.47%，阿特斯太阳能涨13.46%，理想涨2.27%，再鼎医药跌5.89%，新东方跌4.88%。
伊媒称，伊朗通过巴基斯坦回应美国方案，聚焦结束战争及波斯湾和霍尔木兹海峡安全问题，提议美方30天内撤销对伊售油制裁；特朗普：不喜欢伊朗回应，“完全不可接受”。
美非农就业报告后，两年期美债收益率短线冲高、刷新日高不久转为下行。亚市盘初美伊爆出交火后，美元指数刷新日高，后转跌；离岸人民币连续两日盘中涨破6.80、再创四年新高。
金银三连涨。纽铜反弹近2%、收创历史新高。
周一亚太盘初，美股指期货下跌，标普、道指期货跌超0.2%；美油和布油涨近3%；纽约期金跌超0.5%，现货白银跌超1%。
报道：英特尔与苹果达成初步芯片制造协议。
特斯拉弗里蒙特工厂最后一辆Model S和X生产下线，此前报道称特斯拉二季度开始将Model S/X产线改造为年产能100万台的首代Optimus产线。
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全球石油供应两个月减少约10亿桶。
国内重大事件汇总：
1、商务部：何立峰将于5月12日至13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商。
2、国常会审议通过《中华人民共和国矿产资源法实施条例（草案）》完善资源储备和应急制度，全面提高矿产资源安全保障水平。国常会：加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。
3、国家能源局会同国家发展改革委、工业和信息化部、国家数据局印发了《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》：探索核电、氢能等能源以直连方式为算力设施供能，持续提升算力设施绿电占比。
5、字节跳动据悉计划将AI基础设施支出增加25%至2000亿元人民币。
6、梁文锋出资200亿！DeepSeek首轮创纪录融资500亿，V4.1定档6月。
7、“本源悟空-180”来了，我国第四代自主超导量子计算机上线。
8、我国"太极计划"获关键突破 太空引力波探测再进一步。
9、百度发布文心5.1：搜索能力登顶国内，预训练成本仅为业界6%。
10、阿里巴巴整合千问AI与淘宝，推出智能对话购物服务。
11、我国天舟十号货运飞船整装待发，瞄准今日8时13分发射。
一周A股策略前瞻：
本周各家券商策略对后续行情依旧积极。
华西策略李立峰团队称，“红五月”主升浪延续，聚焦“科技+资源”双主线。
海外端，资本市场已充分定价地缘风险，叠加中美关系缓和预期，A 股外部约束边际弱化。资金端，节后资金加速入场，融资余额刷新年内新高，全A平均股价突破年内高点，反映增量资金入市的正反馈效应正在显现，驱动A股行情震荡向上；同时人民币持续升值，进一步提升人民币资产吸引力，有利降低股市风险溢价、抬升估值中枢。
风格上，全球AI科技产业共振强化A股映射逻辑，AI链出口高增与一季报业绩相互印证下，A股科技与资源两大高景气方向得到进一步确认。
国金策略牟一凌团队也指出，投资者已经对中东局势逐渐脱敏，而AI产业浪潮又在技术迭代、业绩兑现中消化估值。科技板块整体预测估值相较去年8-9月高点时仍有差距，于是行情处在“行业聚焦，个股扩散”的阶段中。
中信策略裘翔团队提示到，越临近美伊和谈与特朗普访华，供需分析越趋于“跛脚”，宏观假设会阶段性缺位。宏观博弈型资金会阶段性退潮，潜在入场者观望，配置型资金逢高减仓；存量资金的高切低特征会比较明显，低位上涨是行为结果而非信号。美伊和谈与特朗普访华都是风偏趋于顶点的事件，在既有结构行情趋势不断加强的背景下，主动降波是更好选择。
其进一步强调，中期来看，AI和能化依旧是供需缺口的主要来源；今年的AI+能化，相当于2023~2024年的AI+红利，2025年的AI+资源。
今日题材方面：
1、煤炭丨据Mysteel煤焦报道，邢台、天津、石家庄、唐山地区主流钢厂于5月9日相继宣布，湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，5月11日零点执行，德龙、敬业已接受涨价，焦炭第三轮涨价于周一全面落地。动力煤方面，截至5月8日，北方黄骅港Q5500平仓价835元/吨，较前一周上涨38元/吨；江内徐州港Q5500船板价905元/吨，周涨45元/吨。
点评：此轮煤价上涨并非简单的季节性补库，而是叠加了全球能源供给结构性缺口的深层驱动。动力煤价格率先上行，焦煤跟涨节奏略滞后，但随着迎峰度夏推进，动力煤提价预计将带动焦煤价格联动上行。焦炭端提价已连续三轮落地，钢铁端螺纹钢、热卷价格同步回升，产业链上下游价格传导链条趋于顺畅。全球煤价中枢有望持续提升，战略性看多未来5至10年的能源大周期。
2、国产算力丨据南华早报报道，字节跳动已经将2026年AI资本开支计划上调至逾2000亿元人民币（约合300亿美元），较年初初步讨论的1600亿元方案增幅至少25%。增支的主要驱动因素包括AI业务的持续深度押注，以及内存芯片成本持续上涨。值得关注的是，字节跳动在此次预算调整中相应提高了国产AI芯片的采购比例。
点评：国产算力从"可用"加速迈向"能用"。豆包推出68元、200元、500元三档订阅价格，标志着国内C端AI正式进入"按高价值Token收费"时代。免费流量时代正在结束，Token经济学时代正在开始。若按ChatGPT约5.6%的付费率推算，豆包潜在付费用户可达约1930万，年化收入可达约202亿元。企业级Token消耗有望成为未来增长的主要动能。
3、航天丨据证券时报报道，5月7日，银河航天与土耳其卫星通信企业Profen正式签署合作意向备忘录，双方将在卫星研制、新一代卫星通信技术在区域市场的应用探索、以及产品与服务推广等方面深化探索合作机遇，共同推动普惠的卫星通信解决方案在当地的落地与应用。前一日，天卫科技与澳大利亚Esper公司签署合作协议，双方携手布局高光谱遥感领域。
点评：两项国际合作的达成，折射出中国商业航天企业国际化步伐正在加速。银河航天是中国商业航天领域极具代表性的创新企业，截至目前已成功发射40余颗自主研制的卫星，具备年产150颗卫星的研制能力，并组建了我国首个低轨宽带通信试验网络"小蜘蛛网"。从遥感数据服务到低轨卫星通信，从东南亚到中东、非洲、大洋洲，中国商业航天正以技术创新为驱动，以本地化合作为路径，深度融入全球航天产业链。
4、算力租赁 | 据央视财经报道，数据显示，到今年3月份，我国日均词元调用量已突破140万亿，两年增长超千倍。而这样快速增长的趋势，如今仍在延续。今年以来，国内外多款大模型接连上新、AI智能体快速普及，带动算力市场持续升温。从当前的供需情况看，未来一段时间算力租赁市场仍有望持续增长。
点评：当前算力租赁行业处于高景气、结构性紧缺的阶段，2026年市场规模预计达到2600亿元，高端的GPU出租率超过90%。词元调用量两年飙涨超千倍，背后是AI智能体和大模型应用的爆发式增长，算力租赁正从裸算力出租向Token收入分成演进，商业模式持续升级。
今日暂无新股申购。
再来看上市公司公告精华：
1、聚杰微纤：拟定增募资不超过11亿元，用于高端电子布建设项目。
3、海南矿业：拟发行股份及支付现金收购丰瑞氟业69.9%股权。
4、荣联科技：控股股东拟协议受让8%股份。
5、通鼎互联：拟设立合资公司投资8亿元建设年产600吨光棒及2000万芯公里光纤项目。
6、永杉锂业：拟设立合资公司投建年产3万吨电池级碳酸锂生产线项目。
7、汉邦高科：子公司签署27.83亿元高性能GPU设备采购及集成维保服务合同，占公司2025年经审计营业收入的1515.13%。
8、沧州明珠：拟34亿元投建华南基地项目新建8条湿法锂电隔膜生产线和7条PE管道生产线。
9、天阳科技：签订算力服务项目合作协议采购投资金额35亿至40亿元。
10、恒瑞医药：创新型抗肿瘤药HRS-3005片获临床试验批准通知书，目前国内外暂无同类药物获批上市。
11、伟测科技：拟发行可转债募资不超过20亿元，用于伟测科技上海总部基地项目等。
12、泰恩康：拟发行可转债募资不超过8.7亿元，用于创新药研发项目、创新药及高端外用制剂产业化建设项目等。
13、汤臣倍健：拟以自有资金1,000万美元认购Moonshot AI Ltd发行的认股权证，以获取其446,767股D轮优先股。
14、黄河旋风：拟投资3亿元建设年产4.5亿克拉人造金刚石项目。
15、正虹科技：4月生猪销售收入1373.48万元环比增长606.03%。
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