一、行情回顾
沪指全天窄幅震荡，深成指、创业板指走势偏强，黄白二线分化明显，题材小票表现活跃。AI硬件股集体爆发，铜高速连接、柴油发电机、液冷服务器等方向领涨，金信诺、博创科技、兆龙互连、科泰电源、潍柴重机等多股涨停。零售股尾盘走高，广百股份、东百集团、百大集团、中百集团、南宁百货等封板。下跌方面，电力、煤炭、银行等蓝筹股走低，云维股份跌停。个股涨多跌少，沪深京三市超3600股飘红，今日成交1.29万亿。
二、当日热点
1.铜缆高速连接器
铜缆高速连接器概念今日继续大涨，鑫科材料、沃尔核材、博创科技等多股涨停。
国金证券指出，AEC在DAC无源铜缆基础上导入了Retimer芯片，可对数据信号进行放大、降噪等，从而扩展传输距离；同时相较于使用光模块的AOC方案功耗更低、价格更优。云服务提供商正在积极推动ASIC设计，鉴于成本和网络架构轻便化考虑，AEC成为ASIC配套的优选连接方法，有望充分拉动AEC需求增长。国内光模块厂商正在积极布局AEC相关产品，国产供应链机会显现。
国盛证券也表示，未来随着数据中心带宽需求的不断提升，传统电缆（如DAC）在高速高密度场景中面临挑战加大，AEC渗透率有望快速提升，预计AEC市场将在未来保持翻番增长，特别是在400G及以上速率需求的推动下，且技术不断向800G乃至1.6T速率发展，与光模块形成互补。
2.算力
据界面新闻12月26日报道，小米正在着手搭建自己的GPU万卡集群，将对AI大模型大力投入。小米大模型团队在成立时已有6500张GPU资源。
西部证券表示，功率方面，AI系统在训练过程中需要用到GPU和TPU等加速器，它们可以处理重复性和密集型计算，但却异常耗电，随着计算机性能的升级，功率需求也随之提升。功率密度方面，AI服务器电源在使用时需要插入标准机架中，电源功率随着算力需求的增加而提升，功率密度的提升是最大的难点。AI服务器电源的功率密度可达100W/立方英寸，远超普通服务器电源的50W/立方英寸。转换效率方面，传统服务器电源的转换效率一般在96%，而AI服务器电源则需达到97.5%-98%的高标准，以降低能量损耗并支撑更高功率密度的GPU。
此外，其认为，随着参数量的扩大以及“百模大战”竞争的持续，“大力出奇迹”的万卡集群有望成为大模型标配。
申万宏源表示，组建单个万卡集群需要超10MW总功耗；而十万卡集群则需要超100MW总功耗。实际能耗需求远高于表观的AI服务器新增需求。据维谛预测，以能耗为单位，2023-2029年新增智算中心总负载将达100GW，每年新增约13-20GW。由于当前算力规模爆发与智算中心建设均处于起步阶段，短期内承载GPU/AI服务器的智算中心新增有效供给，仍然供不应求。
3.微信小店
微信小店概念今日继续活跃，中百集团、实益达、好想你等多股涨停。
据
国金证券认为，送礼一方面，能够激发更多非刚需但强情感驱动的消费，尤其是在礼品市场，商家有机会吸引更多消费者购买商品用于赠送，从而扩大销售规模。另一方面，该功能也为商家打开了品牌传播的新窗口，用户通过赠送礼物的方式，能够更自然地将品牌信息传递给朋友，进而提升品牌的认知度和影响力，有助于商家树立良好的品牌形象，增加用户粘性和复购率。“送礼物”功能的属性更多是满足用户的情绪价值，送礼方在送礼时对于商品价格的敏感程度可能会较低，商家有望在此渠道取得更高的利润率。
国泰君安表示，渠道变革有望带来消费新机，考虑到双旦及年货节送礼场景，具备礼品、社交属性的情感新消费品类如零食、美妆个护等有望优先受益“送礼”功能。此外，电商代运营商对新渠道、新流量的崛起较为敏感，同样有望受益。
除上述热点外，AI眼镜，大消费、国产芯片等表现活跃；跌幅方面，机器人、大基建等跌幅居前。连续多日上涨的四大行今日调整。
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