AI需求没有下修！谷歌资本开支指引1950亿至2050亿美元，Lumentum积压订单超4亿美元，硬件板块的预期差在修复

东吴证券研报指出，海外AI硬件这波回调，不是需求崩了，是怕美国中选后数据中心被能耗、环保卡审批。 但AWS指引2027-28增速超40%、谷歌资本开支维持2000亿级、Anthropic年收冲800亿——需求侧照样疯涨。 Lumentum的OCS订单破4亿、NPO/CPO拿50亿承诺；Coherent签200亿PhotonLink长单。 A股光模块、PCB只是预期杀跌，产业端还在放量。标的：华正新材、胜宏科技。