IDC第三轮上行周期走到中段，重资产要看EV/EBITDA，四季度定价切到次年，估值窗口正在打开

国内大厂资本开支连续两年抬升，26年上半年投入已接近去年全年，IDC第三轮上行周期走到中段。价格修复落后于需求，收入要看计费容量与计费时间，交付与上架节奏决定业绩兑现。关注润泽科技、奥飞数据、光环新网、东阳光。