中期分红抢筹叠加12月保险开门红，银行四季度配置价值高

银行净息差持续企稳，盈利由承压转向筑底改善，分红基础随之夯实。低利率环境下，银行股息相对债券的比价优势凸显，高股息银行具备长期配置价值。上半年上市银行营收同比增长7.4%、净利润同比增长1.5%。叠加10月中期分红抢筹与12月保险开门红带来的阶段性催化，板块四季度仍具配置价值；若政策加码推动盈利上修，则有望迎来戴维斯双击。关注建设银行、中国银行、招商银行等分红稳定的大行。