别只盯SOFC概念，盯“谁给Bloom Energy供货”：卡位环节好的供应商，才是AI自备电真正赢家

中泰证券认为，AI算力拼命建，但电供不上——美国电网老、并网排长队、燃机交付36个月起，2028年前订单全锁死。 这时候SOFC（固体氧化物燃料电池）就香了：模块化、可复制、数百MW快速铺，不用等并网，还能接未来800VDC的AIDC电源架构。 美国Bloom Energy已经堆了1.8GW、积压订单约200亿美元，拿下AEP 1GW、Oracle 2.8GW大单，是这条链的总集成商。 谁先进BE供应链，谁就吃到AI自备电力的饭。标的：三环集团、振华股份、春晖仪表、壹连科技、先导基电。