产能利用率打到98%+涨价预期强烈+5um产品还有溢价，湿法隔膜将是锂电产业链中供需格局最好的品种

中信建投指出，当前隔膜行业预期差最大的部分来自于对于供需格局的认识，经过测算，中性假设下2026-2027年湿法隔膜的需求增速将达到43%/33%，而供给端的扩产依然集中在行业的头部玩家手中，供需格局保存紧平衡状态，预计26Q4行业产能利用率将达到98%，27年也能达到89%-94%，同比也会有明显的提升。在旺季还有提价预期，叠加5um新品的导入溢价能力会更高。核心公司包括：恩捷股份、佛塑科技、中材科技等。