国内指标严、海外大矿迟到、日本被限供，钨的“战略矿产”属性重估，8月企稳9月旺季或引爆反弹

东方证券研报指出，钨的战略地位正被重新定价：国内开采指标趋严、海外大矿2027年前难放量，供给刚性凸显；AI算力拉动硬质合金刀具与PCB微钻需求，地缘冲突推高军工钨备库，供需双向挤压。国内钨价自3月高点回落六成后8月企稳，旺季临近或催化反弹。标的：中钨高新、厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业。