英伟达30亿美元重磅投资暴露AI最大卡脖子环节，从算力到能源，AI竞争的下半场比的是抢电

英伟达拟以最高30亿美元投资电力基础设施开发商Lancium，后者是OpenAI“Stargate”项目首个落地基地运营商，已获约1.2GW并网能力。这笔投资标志着AI竞争正从算力扩张转向能源体系重构，电力正从配套设施变为算力交付的前置条件，演进路径与液冷从可选到必须高度相似。短期看HVDC、SST等电力电子技术提升效率，中期天然气发电补位，长期SMR核电解决GW级供电。关注四方股份、阳光电源、麦格米特等受益企业。