电网设备短期业绩与中期订单均有强支撑，海外Tier1市场维持在25%以上缺口，估值修复与催化空间打开

2026年特高压前三批招标292.6亿已超2025全年220.6亿，变压器出口51.5亿美元同比+31.3%。电网设备业绩稳健、估值处历史低位，下半年新型电力系统建设催化密集。核心公司：思源电气、许继电气、国电南瑞、华明装备、中国西电、平高电气。