下半年最大的预期差？持仓降至21年新低，供给创史上最大降幅，且看煤炭会否酝酿出教科书级反转

26Q2主动型基金煤炭持仓仅0.39%，6月原煤产量同比骤降9.7%，创供给侧改革以来最大降幅。供给大幅收缩锁死煤价下限，待高库存消化后，供需缺口将推动煤价超预期上行。关注陕西煤业、中国神华、平煤股份、山西焦煤。