光大证券：AR-HUD拐点已至

据汽车之家消息，首次在慕尼黑举办的国际汽车及智慧出行博览会（IAA MOBILITY）于日前正式开幕。

此次展会上，华为集中展示了包括智能驾驶、智能座舱等在内的多项解决方案。其中华为最新AR-HUD增强现实抬头显示方案是此次展出的重点。

引领车载智能之风，AR-HUD 表现亮眼

自2021年来，华为的自动驾驶和智能座舱业务逐一公布，引领了中国乃至全球的智能风潮，鸿蒙OS智能座舱、智能驾驶计算平台MDC、高分辨4D成像雷达、智能集成化热管理系统 TMS 等新产品，已经逐渐成为了智能驾驶竞赛的领跑者。

AR-HUD 采用独特的光路设计和算法技术解决了业界普遍存在的 HUD 重影眩晕问题，是华为在智能座舱和智能驾驶领域做出的又一个重大突破。

AR-HUD 拥有高达 100PPD 的高清视觉显示，不仅可以显示仪表必要的信息，同时结合感知数据与周围环境进行高交互感体验，例如显示 AR 导航、行人预警、障碍物预警等关键信息，进一步增强驾驶员的态势感知，提高了行车安全。

除此之外，华为 AR-HUD 还可以与实景地图 POI 相结合，该 AR-HUD 还可在行驶过程中将停车场、餐厅、购物、娱乐、加油站等信息进行实时显示。

行车安全为导向，指引 HUD 不断革新

抬头显示器（HUD）是以驾驶员为中心的多功能仪表盘，最早应用于航空领域，通用汽车在 1988 年率先将该技术应用于汽车领域，2003 年宝马成为欧洲车企中第一位配备 HUD 的品牌，随后多家整车厂都开始将 HUD 应用于自家车型中。

HUD 发展历程可以划分为三个阶段：C-HUD 阶段、W-HUD 阶段和 AR-HUD 阶段，为满足行车安全和用户需求 HUD不断革新。

第一阶段为 C-HUD 组合型抬头显示：投影成像载体为驾驶员前方的一块 6-8 寸的透明树脂玻璃，投影成像距离小于 2 米，成像信息包括车速、导航、油耗、温度等，多为数字信息，显示形式较为集中且单一，制造总成本较低。

但 C-HUD 主要有以下两个缺点：

（1）C-HUD 使车内零部件数目增加，在发生事故时容易对驾驶员造成二次伤害；

（2）投影距离较近，驾驶员在行车过程中视线远近切换容易导致晶状体调焦疲惫，影响驾驶状态。

第二阶段为 W-HUD 风挡型抬头显示：将信息投影至前挡风玻璃，设备嵌入于车辆内部，显示效果更加一体化及能保持车内内饰美观。W-HUD 显示范围变大，投影距离增加至 2-6 米，显示内容增加中控娱乐信息、来电显示、周围路况、天气、行车警告等更丰富的信息。

主要缺点：

（1）曲面挡风玻璃成像会出现重影；

（2）成像距离较近，驾驶员会受到远近调焦影响；

（3）制作成本较高。

第三阶段为 AR-HUD 增强现实型抬头显示：AR 技术的出现，让 HUD 的使用场景有了更多可能，能更加有效的提高驾驶安全性。

AR-HUD 在导航时，可以直接将信息显示到 HUD 上，并融合实际的路况场景进行显示，左转右转一目了然。

更能结合 ADAS 功能，及时预告路况和行人信息。成像更大，投影距离更远，可以融合 ADAS 系统。

主要缺点：

（1）需要强大的算法支持；

（2）制作成本更高。

光学技术突破，更多想象成为可能

运用在 HUD 的投影技术包括 TFT-LCD 投影、DLP 投影、激光扫描投影和 LCOS 投影，其中 TFT-LCD 投影技术是目前最成熟且主流的技术，随着 AR-HUD 的普及 DLP 技术有望成为主流。

TFT-LCD 投影技术是目前最廉价、最成熟、最常见的 HUD 投影技术，通过分色镜将白色灯光分解成红、绿、蓝三色光，再通过液晶单体达到投影的效果，但是由于光经过液晶后亮度减弱，且液晶间存在距离，成像的分辨率较低。

激光扫描是运用激光作为光源，通过 MEMS 微振镜形成投影，无需复杂的光学系统。

LCOS 投影技术：光源经过分色镜后投射至三片 LCOS 面板，再通过合光系统形成影像；在分辨率、色度及色彩方面都非常优越，但成本过高，且耐高温性低。

DLP 投影技术：是美国德州仪器的专利技术，通过技术十万个超微型镜片的 DMD 将光源反射至投影镜头形成图像。DLP 具有温升控制特性，适用于 AR-HUD 这种对器件耐热性要求高的 HUD，未来可能随着 AR-HUD 的普及进而成为主流技术。

切合未来智驾场景，增强现实重燃业界关注

随着自动驾驶的发展，未来 AR-HUD将在安全驾驶方面扮演着更为重要的角色。

AR-HUD 对于用户而言，具有很大的直观性，通过结合现实路况信息，实时出现一些虚拟箭头来直观地引导驾驶员前进，从而避免在驾驶中出现开过路口和分散驾驶员注意力的情况。

在驾驶安全方面，AR-HUD 将结合 ADAS、汽车传感器来做出安全提醒。例如，跟车距离预警、压线预警、红绿灯监测、提前变道、行人预警、路标显示、车道偏离、前方障碍物、驾驶员状态监测等等。

同时，通过颜色的变化来提醒驾驶员安全度。在驾驶娱乐方面，AR-HUD 将结合当前位置、地图和场景 AI 等来为驾驶员提供路过景区、商场、餐厅等信息，实现车与道路环境的互联。整车厂通过 HUD 提升车辆的科技感，且提供更好的驾驶体验吸引年轻消费者。

国际企业拥有技术优势、上游供应资源优势和下游渠道优势，中国 HUD 市场份额被国际企业所垄断，国产企业增长迅速

中国 HUD 市场竞争格局呈现高度集中的态势，主要以国际企业为主，形成垄断局面，2019 年一季度 CR3 市场份额达 96%，2020 年 CR3 有所下降，为 80%，中国企业首次跻身前五，中国企业HUD 市场份额占比迅速增大。

国际企业主要争夺中高端汽车市场，而中国 HUD 企业由于价格便宜，主要集中自主品牌整车厂

HUD 行业技术要求高，资金投入大，行业壁垒高，需要大量光学人才进行研发，研发周期达到 5 年以上，小企业因为资金和技术人员匮乏难以生存。

因此 HUD 制造商均为大型企业或是已具备技术的企业转型。所以，由于国际企业拥有长期以来积累的优势，中国 HUD 企业在一段时间内难以打破国际企业的垄断。

国际 HUD 制造商发展较早，产品普遍比较成熟，获得多家整车厂认可，同时产量充足也使得他们有能力为多家整车厂提供 HUD。而中国 HUD供应商起步较晚，仍处于成长期，其通过与单个中国头部车企合作，逐渐打开HUD 市场。

随着中国汽车智能化的快速发展，HUD 的渗透率将快速提高

全球 HUD 出货量处于快速增长状态，2020 年全球 HUD 出货量比 2019 年增加 244 万套，同比增长 37.4%。

根据高工智能汽车研究院监测数据显示，2020 年 1-10 月，国内搭载 HUD 配置的新车数量约为 57.78 万辆，相较于去年同期增长 102.67%。

根据数据显示，中国 HUD 渗透率仍处于较低的水平，但已经呈现高速增长的态势，未来有望加速渗透。随着中国汽车智能化的快速推动，人机交互的重要性突破，HUD 借智能化的东风实现智能驾驶和智能座舱的深度融合，未来渗透将持续加快。

AR-HUD 当前价位相对较高，W-HUD 次之，C-HUD 价格较低

C-HUD 价格在500 到数千元不等，体验效果差距较大，主要用于后装市场，W-HUD 售价在1000-2000 元，AR-HUD 售价一般为 3000 元以上。

根据 2021 年数据显示，HUD产品主要以选配为主，价格普遍偏高，奔驰选配价格一般为 9000/12600 元，宝马选配价格主要以 11600/14000/15700 元为主，奥迪一般为 18700/20600 元，价格高导致消费者接受能力较低。

但随着 AR-HUD 逐渐量产，产生规模效应，各类 HUD 产品的单价也有望逐年降低。并且未来随着更多车型搭载 AR-HUD，AR-HUD 的占比将快速提升，C-HUD 由于视觉效果不佳、行驶过程中稳定性不足等原因，市占率将逐步下降。

截止到 2020 年，在 205 个车系的 780 款车型中，中国 HUD 主要配置于 25 万以上的车型上，以宝马、奔驰、奥迪等合资整车厂为主，多为选配。

随着 AR-HUD 的逐渐量产，其更多将配置于中高端车型中，而 W-HUD 将下沉至中低端车型，整体 HUD 渗透率将呈现高速的增长。

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