金川国际是金川集团控股子公司，是集团进行境外资源开发的旗舰平台。 公司在非洲拥有大规模高品质铜、钴金属资源矿山，大力地构建跨国矿业开发及运营的业务，从事铜钴资源生产与贸易。2011 年金川集团完成对澳门投资的新股认购并成为其控股股东，随后澳门投资更名为金川国际；2013 年，公司完成对金川集团旗下 Metorex 铜钴资产的收购。截至 2020 年年底，公司运营矿山有 Ruashi、Chibuluma 南矿、Kinsenda矿山三个项目，开发和勘探项目有 Musonoi、Lubembe 两个项目。
金川集团旗下海外资源运营平台
公司第一大股东为金川集团，是其海外资源运营平台。公司 60.21%的股权归属于母公司——甘肃省属国资企业金川集团。金川集团是中国最大的镍钴生产基地，中国第三大铜生产企业，公司跨国矿业业务得到母公司强有力支持。此外，甘肃新业与甘肃经合股权各占 8.8%与 8.64%，剩余 22.55%归其他公众股东所有。公司依托金川集团的大力支持，大力地构建跨国矿业开发及运营的业务，公司在非洲拥有大规模高品质铜、钴金属资源矿山，从事基本金属资源生产与贸易。
主营业务以铜钴生产为主
公司主要以铜钴业务为主。公司主要从事铜钴生产以及金属贸易业务，其中主要以铜钴生产为主，2020 年铜板块收入占比为 72.09%，钴收入占比为 24.85%，其他业务收入占比 3.06%。近年来，钴生产基本维持稳定（每年约 5000 金属吨），铜产量受益于 Kinsenda 项目的爬坡，产量逐渐上升，因此铜业务收入占比也逐年提升。
公司业绩具有强周期性，受益于铜钴价格上行，公司业绩高增。从EBITDA 和利润率来看，公司业绩波动较大，2017-2018 年钴价维持高位，EBITDA 利润率达到 10%以上，随着钴价的回落，2019 年利润率水平下降至 9%；随着铜价的上升，2020 年恢复至 26%的历史高位。公司预计 2021 年 1-4 月实现净利润约 4480 万美元，较去年同期大幅增长。
背靠金川集团，控股股东实力雄厚
金川集团为公司第一大股东，拥有主产品 15 大类 110多种，涉及镍系列、铜系列、钴系列、贵金属系列、高纯金属系列、镍基合金系列、电线电缆系列、机械产品系列、二次电池及电池材料、粉体材料、羰化冶金产品等。金川集团镍产量为全球第三位，近年来不断加码印尼镍资源布局；铂族金属具备年生产能力 3.5 吨，居于亚洲第一位。
公司铜钴资源储量丰富
公司资源储量丰富。截至 2020 年 12 月 31 日，金川国际拥有 Ruashi、Musonoi 两个铜钴矿山，Kinsenda、Chibuluma 南矿、Lubembe 三个铜矿山，合计拥有矿石资源量 196.2 百万吨，铜资源量 464 万吨，钴 44.7万吨；矿石储量 37.4 百万吨，铜储量 113.7 万吨，钴 20 万吨。
Ruashi 矿主要产品包括电解铜与氢氧化钴。Ruashi 铜钴矿山位于刚果金加丹加省省会卢本巴希，公司持有其 75%股权，拥有铜资源量 63.7 万吨，钴资源量 8.4 万吨，矿山寿命为 8 年。电解铜主要出售给托克等贸易商，氢氧化钴通过承购协议出售给国际贸易公司进行销售。拥有钴产能 6000 吨+铜产能 4 万吨，2020 年共生产铜33897 吨，钴 4158 吨，实现收益 3.1 亿美元，同比增长 13.6%。
Kinsenda 矿是全球最高品位的铜矿床之一。其拥有铜资源量 105.2万吨，品位高达 4.7%，是全球最高品位的铜矿床之一，矿场寿命超过 10 年，大量新增矿石资源可将矿场寿命延长至 20 年或以上。该矿山主要产品为铜精矿，2020 年产铜 3.1 万吨，实现收益 1.675 亿美元，较 2019 年增长约 9%。
Musonoi 项目为公司钴在建项目。位于科卢韦齐以北外围的未开发铜钴矿，拥有铜储量 59.4 万吨，钴储量 17.4 万吨，氧化矿钴品位高达 0.9%。2018 年，有关优化研究及详细工程工作的恩菲可行性研究已完成，并首次确认项目储量。项目已经于 2018 年开工建设，目前恩菲正在进行前端工程设计（FEED），建成投产后平均年产铜钴混合精矿 13.77 万吨，精矿铜品位 28%，钴品位 5.6%。
Lubembe 项目为勘探项目。位于 Kinsenda 矿山南部 30 公里，为低品位、可混合开采、氧化矿、硫化矿混合型矿床，拥有铜资源量180 万吨，品位为 1.9%。采矿许可证于 2016 年重续及进一步延长至 2032 年。于 2018 年完成预可行性研究，并正审阅有关研究。将在 2021 年完成一个 17 个钻孔加密程序，以收集足够的样品进行详细的冶金测试工作，以进一步优化加工流程及提升矿产开采期的铜回收率。首选采矿方法是深孔采矿方法(LHR)或改进的纵向分段崩落法(SLC）。优选浮选选矿分别生产硫化精矿和氧化精矿产品将出售给附近的赞比亚冶炼厂进行冶炼和精炼。
公司产能快速扩张。公司当前拥有钴产能 6000 吨、铜 7 万吨以上，在开发项目 Musonoi 可贡献钴增量 7800 吨+铜 3.8 万吨，建成后公司总产能将达到钴 1.3 万吨+铜11 万吨。长期目标实现镍生产 6 万吨/年，铜生产 20 万吨每年，钴1.2 万吨每年。
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