开尔新材上半年大幅负增长，但下半年便会迎来业绩拐点 | 7月27日首次关注

国泰君安认为开尔新材悲观的预期已反映的较为充分（2016年上半年业绩预告为大幅负增长），而 2015 年下半年基数较低，2016 年下半年有望进入业绩同比大幅提升的拐点，而电厂“近零排放”的新政，有望带动电厂新一轮低温省煤器的安装潮，公司凭借空气预热器与电厂良好的合作关系，及搪瓷材料的性价比优势切入低温省煤器及后续烟囱烟道领域，有望实现下半年订单放量。

此外，公司的珐琅板幕墙属于金属板幕墙，相比玻璃幕墙、非金属幕墙等拥有自重轻、适应性强等多个方面，对现有材料将具有强替代性。