【每日谈】面板行业从卷产能转向收利润：资本开支和折旧高峰已过，海外产能加速退出+大尺寸化托底需求，新一轮涨价窗口临近

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LCD面板涨价临近落地：据洛图科技预测，2026年12月55寸以上中大尺寸电视面板有望率先涨价2-5美元。支撑来自三端：供给端，友达将台中市九处工厂出售给台积电，产能收缩延伸至占全球电视面板出货量2%-3%的7.5代产线，海外产能退出加速订单向头部集中；需求端，26Q3出货数量降7%而面积增2%，大尺寸化托底需求；成本端，头部厂商资本开支与折旧自2025年起回落。关注：TCL科技、深天马A、彩虹股份。

1）12月中大尺寸电视面板涨价有望落地

据洛图科技预测，2026年12月55寸以上中大尺寸液晶电视面板有望率先迎来涨价，涨幅在2-5美元；据迪显，11月部分显示器面板的涨价也有望开始落地。

涨价窗口打开的同时，LCD面板供给格局也在持续优化，头部厂商对价格的议价能力有望进一步增强。

2）友达出售7.5代线，海外产能退出提速

友达10月29日公告，将位于台中市的九处工厂及相关设施出售予台积电，核心资产是中科厂区的主力厂房。友达的产能收缩计划由此从5代等低世代产线，正式延伸至7.5代大世代面板产线。

该7.5代产线约占全球电视面板出货量的2%-3%，有望于2027年上半年退出。海外产能退出将加速下游订单向头部厂商转移，提升供给侧集中度；低效产能退出促进行业供需关系趋紧，头部厂商的议价能力将进一步增强。

3）电视面板量跌面积涨，大尺寸化托底需求

据DISCIEN迪显，26Q3全球电视面板平均尺寸环比提升1寸，同比提升2.2寸。全球TV面板出货数量同比下降7%，出货面积却同比增长2%。

产业链加速推进大尺寸、高附加值产品迭代，有望推动电视面板出货总面积保持稳中有升；大尺寸面板需求有望延续增长，给面板厂涨价提供需求支撑。

4）折旧高峰已过，资本开支进入下行通道

根据京东方A公告，未来随着投资规模下降，公司资本开支金额将在2025年的基础上逐渐降低，总体折旧金额也将从2025年起开始下降。

TCL科技公告，在建的t8产线是华星目前唯一一个较大体量的投资项目，近期公告的MiniLED投资规模也远小于面板产线；2025年是华星折旧高峰，此后逐年回落，2028年、2029年降幅预计更为明显。

面板行业大规模资本开支周期已过，在格局趋于稳定的情况下，头部厂商的资本开支及折旧均有望大幅下降，成本压力逐年减轻。

5）相关公司

面板制造厂商：TCL科技、京东方A、深天马A、彩虹股份。

面板产业链相关企业：路维光电、清溢光电、沃格光电、三利谱、深纺织A、天德钰、莱特光电、江丰电子、翰博高新、精测电子。

研报来源：东方证券，蒯剑，S0860514050005，中国LCD面板涨价有望落地，供需关系向好。2026年11月9日

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