一、行情
大消费板块今日逆势走强，其中青岛食品5板、东方海洋8天4板，地素时尚、合百集团、泉阳泉、好想你、古井贡酒等涨停。
二、事件：扩大内需战略实施方案进入研究制定阶段
1）国家发改委国民经济综合司副司长左刚在发布会上透露，正在研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年），并将加快推动印发实施。
2）2026年10月29日，商务部信息显示，2026年以来消费品以旧换新政策带动相关品类销售额超2万亿元、惠及超2.5亿人次；在汽车、家电、数码产品等国家统一补贴品类之外，山西等地新增10个自主补贴品类，把更多智能产品、适老产品纳入补贴范围，家电换新中一级能效产品占比超90%。
三、机构解读
1）与年内以补贴、以旧换新为主的促消费举措相比，正在研究制定的扩大内需战略实施方案覆盖2026至2030年，政策视野由中短期刺激延伸至中长期安排。消费扩容的中长期路径已有量化目标：商品消费扩容升级政策明确2030年社零总额达60万亿元左右，并把绿色、智能、健康三大方向提升至十万亿级市场培育高度，核心变化在于从总量增长转向结构升级；其中智能消费依托AI技术落地与智能硬件迭代持续放量，绿色消费覆盖家电、家居等大宗更新场景。（世纪证券）
2）消费板块横跨食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理，兼具必需消费的稳定性与可选消费的弹性。8月社零总额同比增长0.4%，1至8月累计同比增长1.1%，整体处于低位弱复苏，板块内部结构性分化明显：乡村零售增速高于城镇，服务消费好于实物商品，通讯器材受新机迭代与AI终端换机带动明显放量，便利店、超市等近场渠道保持正增长，百货店、专业店、品牌专卖店持续承压，居民收入预期仍是消费复苏的主要约束。（世纪证券）
3）多地中小学秋假密集落地，为文旅市场带来错峰消费增量。深圳、昆明、运城、长沙等地通过2至4天工作日假期拼接周末形成不调休小长假，全国已有十余个省份推进中小学春秋假制度；与长假潮汐式集中客流不同，秋假分区域、分散释放，客群以亲子家庭为主，需求集中于短途周边游与研学产品，错峰环境下酒店、交通价格波动温和，有助于抬升景区、民宿的淡季资产利用率，平滑企业全年收入曲线。（世纪证券）
4）地产链后周期同样构成消费的传导环节。居民购房贷款贴息政策落地，贴息标准为年化1个百分点、最长5年，定向支持首套刚需，新房与二手房均可享受；月供压力下降有助于提振刚需购房意愿，带动低线城市、远郊中小户型住宅销售边际回暖，并沿产业链向后传导，刚需新房与二手房成交释放将带动装修家具、全屋定制、白电厨电、卫浴等品类套购需求，下沉市场刚需房源对应的家电家居需求弹性更大。（世纪证券）
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
沪公网安备31011802004900号
