明日主题前瞻
1、教育 | 据上证报报道，国务院办公厅日前印发《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》。意见要求，积极增强人工智能创造就业机会、赋能传统岗位、提升就业质量、激发创业活力的正面效应，有效减缓人工智能应用就业替代影响。意见提出，鼓励普通高校、职业学校(含技工院校)加快动态优化学科专业设置，超常规布局人工智能领域急需学科专业。实施人工智能专项培训计划。深入实施“技能照亮前程”培训行动。
点评：国联民生研报认为，教育行业有望迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，行业投资逻辑已经从政策驱动转向业绩驱动，在政策的推动下，有望迎来业绩、估值的“戴维斯双击”。同时，教育行业是AI重要的应用场景，“AI+教育”是行业投资主线，龙头教育公司有望受益于“AI+教育”的发展。
2、快递物流 | 据上证报报道，10月22日至23日，国家邮政局在河南洛阳召开邮政快递业安全治理规范化座谈会。会议强调，持续深入推进“反内卷”工作。要确保末端派费稳定，深化成本核算指导，严肃整治跨区揽件行为，企业总部要优化对所属服务网络的考核管理规则，不得层层加码、转嫁经营成本。
点评：申万宏源研报认为，快递行业作为灵活就业的重要“蓄水池”，末端权益保障政策有望带动末端派费企稳回升，单票价格进入修复通道，企业盈利弹性逐步释放，看好行业高质量发展下头部企业利润、份额双集中。
3、词元概念/Token | 据上证报报道，上证资讯10月23日从北京市经济和信息化局获悉，截至目前，北京人工智能核心产业规模超过4500亿元，核心企业数量超过2500家，独角兽企业数量占全国半数以上，豆包、GLM、Kimi等基座模型能力全球领先。北京市将提升词元供给能力，制定北京市词元工厂分级评价标准，建设世界级词元工厂集群，提升高质量词元供给能力；还将出台词元分发平台评估标准，打造国际一流的词元分发交易平台。
点评：东方证券研报认为，当前AI产业进入推理主导新阶段，行业重心由模型训练转向推理落地，Token(词元)从技术名词转变为AI服务核心计量与定价单位。全球头部模型厂商均搭建了Token计费体系，输入、输出Token差异化定价，而云厂商或专业算力服务商，将算力资源转化为高效的Token服务，产业完整服务链条快速形成。
4、氦气 | 据中证报报道，当地时间10月23日，美国能源部宣布，已根据《2020年能源法》将氦气认定为关键材料，以加强美国制造业和供应链安全。美国能源部作出的这一决定，使氦气成为了该机构指定的第20种关键材料，并将这种工业气体纳入《2020年能源法》的关键材料框架，包括接受更严格的政府监管。
点评：从芯片制造、医学成像、量子计算到磁体及太空火箭，氦气在这些领域的应用都至关重要。近年来，全球对氦气的需求增长速度超过了产量。眼下海湾地区正面临日益加剧的地缘政治风险。由于伊朗封锁霍尔木兹海峡并袭击卡塔尔基础设施，卡塔尔的氦气出口受到严重限制；与此同时，俄罗斯于4月实施了临时出口管制。全球最大的氦气供应商之一——液化空气集团的前高管Rich Brooke近期指出，自冲突爆发以来，氦气现货价格已经翻了三倍。
5、云计算数据中心 | 据中证报报道，亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）周五表示，受人工智能（AI）基础设施需求不断增长的影响，亚马逊网络服务（AWS）的云计算容量在2027年底前已基本售罄，且大量订单已排至2028年。贾西表示，亚马逊AWS正在努力快速扩展基础设施，以满足人工智能实验室和企业源源不断的需求。
点评：云产业正处于从“资源供给”向“价值创造”转型的关键阶段，市场增长的核心驱动力已从传统数字化转型升级为“云+AI”深度融合：大模型训练与推理、智能体应用、行业智能化改造持续释放算力需求，推动云计算成为数字经济和人工智能落地的关键基础设施。2026年全球九大云厂（AWS/微软/谷歌/Meta/甲骨文+阿里/字节/腾讯/百度）资本开支合计冲到8000+亿美元，同比近翻倍，绝大部分砸在GPU集群、AIDC、电力、光互联上。2026年政府工作报告首次明确支持公共云产业发展，并将其纳入国家级数字基建重点部署范畴，同时推进算力互联互通、标准化体系建设，为行业规范化、规模化发展提供制度保障。综合来看，未来几年中国云市场仍将保持中高速增长，预计到2029年有望突破2.5万亿元，到2030年进一步向3万亿元迈进。
6、工业互联网 | 据中证报报道，CEIC2026消费电子创新大会22日至24日在深圳举行。其间，工业互联网操作系统产业联盟在2026消费电子创新大会·具身智能产业论坛上成立。业内人士表示，具身智能落地工厂，需要打通设计域-制造域、管理域-控制域两条业务链路，实现人、机、料、工艺、环境全要素集成。工业互联网操作系统需要满足跨域跨平台设计、任务可信运行、模型迁移一致性、多硬件设备适配四大核心需求。
7、网络安全 | 据证券时报报道，前不久，全球网络安全界经历了最暗黑的48小时，大量AI智能体入侵美国银行，PHP漏洞导致大量国家政府网站关闭；10月23日，OpenAI和Anthropic，竟在同一天主动自曝：他们的前沿AI模型，在内部测试中双双“越狱”了。随着大模型与智能体等AI应用在政务、金融、工业、医疗及企业内部管理等场景加速落地，AI带来安全风险随之向业务核心环节渗透，也衍生出了提示词注入、模型投毒、多智能体协同欺骗等全新系统性风险。
点评：券商研报认为，AI时代，网络安全进入“AI对抗AI”的阶段，行业也迎来新发展机遇。Gartner预计，2027年全球AI安全市场规模将较2026年增长69%，达到47.83亿美元，并在2028年进一步升至约77亿美元。AI安全市场高速增长主要源于企业急需保护人工智能系统、解决新兴漏洞并加强对复杂网络威胁的防御能力。
8、电力体制改革 | 据证券时报报道，全球最大“电力超市”正式开业，标志全国统一电力市场体系建设取得重大突破。统一电力市场建成后，跨区域电力交易规模有望持续扩容，现货交易、辅助服务交易常态化推进，对电力调度、交易仿真、计量采集、负荷管理等软硬件配套需求持续释放。
点评：随着省间、省内电力现货市场持续铺开，电力信息化、智能测控、虚拟电厂配套产业链景气上行，具备电力交易平台、智能采集终端、负荷聚合调度能力的企业有望持续拿到订单。
宏观、行业新闻
1、李强主持召开国务院常务会议，部署进一步发挥服务业对经济发展的支撑作用、加力推进服务业扩能提质，并研究完善人口相关政策。
2、财政部：将抓紧做好提前下达2027年部分新增地方政府债务有关工作。
3、《国家信息化“十五五”规划》印发，提出加快构建全国一体化算力网、提高先进制程制造能力、推进存算一体等技术突破应用。
4、证监会：明确对私募投资母基金豁免计入一层投资层级。
5、商务部新闻发言人就美发布新版对外投资限制拟议规则答记者问。
6、证监会核准设立花旗证券（中国）有限公司。
7、外汇局：便利资本项目收入直接结汇支付，进一步提升外资投资效率。
8、生态环境部就地下水污染防治重点区管理征求意见。
9、苏州出台商品住房销售实施意见，新出让土地项目优先现房销售。
10、修订后的上证系列综合指数自10月26日起实施。
11、国家能源局：加快推进新型电网建设，推动主配微电网协同发展，持续扩大能源有效投资。
12、前三季度全国财政收入同比增长5.1%。
13、前三季度证券交易印花税2391亿元，同比增长65.1%。
14、我国成功发射卫星互联网低轨28组卫星。
15、脑机接口高质量数据集建设项目在武汉启动。
16、月之暗面推出Kimi K3.1 Pro模型，为3万亿级参数模型，支持100万上下文。
17、崔东树：9月我国动力和其它电池合计产量为237GWh，同比增长57%。
18、美航天局加快推进月球基地建设，计划2028年实现载人登月。
19、国际油价大涨，WTI 12月原油期货收涨3.92%，报103.27美元/桶；布伦特12月原油期货收涨3.13%。
20、国内商品期货收盘，燃料油、液化气主力合约涨超6%，原油涨超3%。
21、美股道琼斯工业平均指数收跌652.82点，跌幅1.23%。
22、特朗普称随时可能再打伊朗。
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