1020强势股脱水 | 这下连睡眠也AI了？

①物联网模组：AI能力正往监控、汽车、工业、零售的各类终端下沉，具备本地推理能力的模组需求上升，厂商从卖通信件转向卖算力与方案。存储涨价压力随调价落地缓解，毛利率环比大幅抬升，利润增速跑在收入前面，端侧业务占比已近半。
②物流自动化：海外电商渗透率抬升叠加物流场景用工短缺，把自动化与具身智能的需求同时往上推。厂商用真实物流场景沉淀训练数据，接入具身智能基模补上机器人大脑，海外头部客户开始下单，行业从概念进入订单元年。
③智能家居：国内家居需求阶段性承压，存量换新撑住床垫基本盘，AI睡眠产品收入接近翻倍。品牌推广与渠道投入前置压低了当期利润，随着费用管控落地与AI产品放量，规模效应有望把盈利拐点推出来。