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东方证券研报指出，9月出口很猛：按美元算进出口增速34.1%，出口36.3%、比8月又提了11.3个点，全球制造业PMI 53说明外需没崩，加上去年基数低、双节前抢出口，家电/玩具/服饰/鞋靴全在修复（玩具出口+41%、家电+32%）。中欧也谈出16项共识，关税、混动汽车、知识产权都摆上桌，出海企业最怕的“预期乱”被压下去了。
跨境电商业绩更甜：华凯易佰前三季度净利预增457%—517%，亚马逊秋季促销美国线上销售额98.6亿美元、黑五网一还要创纪录，Q4旺季真来了。关税同比降、库存拐点、格局变好，跨境链是“外需+政策+旺季”三击。
1）9月进出口增速提速，多数消费品出口增速亮眼
海关总署公布9月进出口数据，按美元计进出口增速34.1%、环比+7.8pct，其中出口增速36.3%、环比+11.3pct，进口增速31%、环比+2.8pct；东方证券认为AI产业链出口依旧高景气、外需强韧(9月全球制造业PMI为53%)推动消费品出口延续修复，且上年同期存在低基数、中秋国庆双节前抢出口效应。
分区域：9月对美国出口增速40%、环比+5pct；对欧盟出口增速25%、环比+19pct；对东盟/拉美/非洲出口增速分别52/25/16%、环比分别+22/+7/-15pct。
分品类：集成电路/自动处理设备/高新技术产品/汽车/机电产品等延续高景气；家电/家具/服饰/鞋靴/玩具出口增速分别32/22/24/20/41%、环比分别+21/+10/+12/+9/+26pct。
2）中欧贸易磋商达成涵盖四大板块的16项成果共识清单
10月8-9日，中欧贸易投资磋商机制第二次例会召开，形成涵盖贸易和投资平衡、出口管制、知识产权、世贸组织改革四大板块的16项成果共识清单。
共识清单提到：双方将继续探讨在世贸组织规则框架下降低部分商品关税的可能性；以符合世贸组织规则的方式就混动汽车贸易达成谅解等。3)后续
关键时点包括：10月中旬欧盟领导人会议；2027年1月部长级视频会议；2027年3月第三次例会。
东方证券认为，中欧通过机制化对话达成了一份均衡的双向清单，在多个领域取得具体进展，并明确后续磋商路径，为稳定双边经贸关系提供阶段性制度保障。同时，近期中美、中欧贸易磋商均以机制化对话管控分歧、稳定双边经贸预期为基调，有利于保障出海链企业业务开展。
3）预计跨境电商景气延续，Q4消费旺季即将到来
第一，华凯易佰披露三季报业绩预告，前三季度归母净利预计2.75-3.05亿元，同比增长457-517%，扣非2.64-2.94亿元，同比增长650-735%。
第二，考虑Q3关税成本低于上年同期、供给侧改善/库存拐点逻辑仍有助力，且部分公司上年Q3基数走低(如安克创新2025Q3扣非-2.9%、致欧科技-36%)，跨境电商Q3业绩仍值得期待、但或存在分化。
第三，据Adobe，亚马逊秋季促销(10月6-7日)美国零售商线上销售额达98.6亿美元/+8.5%，增速高于2025年的7.3%；平均订单金额升至48.78美元，高于6月夏季Prime Day的46.89美元。
第四，据 Adobe，11月1-12月31日美国线上销售额预计达2751亿美元/+6.7%，有望创下新的历史纪录；其中 Black Friday(黑色星期五)预计达129亿美元/+9.2%、Cyber Monday(网络星期一)预计达151亿美元/+6.2%。
4）相关标的
跨境电商板块迎关税同比降低、库存改善、行业格局优化、IPO密集等多重催化，继续看好跨境电商全年营收、净利表现。
跨境电商B2C方向：安克创新、致欧科技、赛维时代、绿联科技、吉宏股份、华凯易佰。
其他方向：康耐特光学、乐舒适、苏美达、布鲁可。
研报来源：东方证券，陈笑，S0860525100005，9月出口增速上行，期待出海链三季报表现。2026年10月19日
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