H酸价格创新高，行业供需向好

百川盈孚数据显示，10月19日，国内H酸市场重心上涨，市场均价为160000元/吨，较上个工作日上调10000元/吨，涨幅6.67%，创反弹新高。近3个月累计涨幅达162%。

当前市场主要受现货偏紧驱动，供应端支撑强劲。国内H酸生产企业数量有限，叠加近期环保检查严格，厂家开工负荷普遍降低，货源补充不足，部分厂家已无现货。同时，印度进口货源受限进一步加剧了国内紧张局面。需求端，下游按刚需节奏补库，实单价格逐步向高端跟进。

申万宏源证券认为，近期下游染厂开工提升，染料库存低水位。H酸行业格局优异，行业集中度高，国内缺口10%以上。国投证券认为，由于关键中间体H酸生产过程中废水难以处理，且涉及高危磺化、硝化反应，长期以来行业环保及安全生产压力较大，较多中小型落后产能陆续淘汰。2025年以来，部分企业执行检修计划、H酸大厂内蒙古乌海市亚东精细化工厂发生火灾事故，问题多发，后续环保检查压力严峻。

2025年我国H酸有效产能已不足6万吨，缺口明显。中间体供应大幅紧缩预期下，行业盈利情况有望改善。

相关公司中，上证报表示主要有：浙江龙盛、闰土股份。

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