1019强势股脱水 | Open AI再次一呼百应了？

①机器人：大模型厂商把人形机器人的智能系统研发列为核心攻关方向，顶层规划与端侧高频控制的分层格局正在成形；国内供应链进入量产爬坡，单周产能目标上千台、全年订单保底1.5万台，执行器跨产品复用验证硬件可落地，成本与良率成为放量前的关口。
②PCB：行业定价模式从成本加成转向保供优先，一线厂商三季度指引大超预期，二三线单季净利率跃升至20%以上。本轮通胀才走完第一个涨价出业绩的季度，利润上行可支撑至少3至4个季度，AI服务器与光模块专用板开始贡献增量。
③算力租赁：绿电运营商把光伏电站的电力与机柜资源打包成算力资产，1GW级项目分三期推进、审批进入窗口期，收购成熟IDC服务商补齐运营与客户短板，算力采购与租赁合同已兑现营收，绿电直连的高溢价消纳场景正在打开。