一、行情回顾
沪指全天红盘震荡，创业板指高开低走。医药股再度走强，康希诺、泰诺麦博、美诺华等多股涨停。白酒股午后拉升，金徽酒涨停。农业股表现活跃，海南橡胶、登海种业涨停。下跌方面，PCB板块下挫，澳弘电子、协和电子跌停。两市下跌个股略大于上涨家数，今日成交1.45万亿。截止收盘沪指涨0.31%，深成指跌0.11%，创业板指跌0.23%。
二、当日热点
1、医药：创新药大额对外授权密集落地
板块今日17股大涨，南华生物9天5板，贝瑞基因4天2板，康希诺、美诺华、康辰药业、泰诺麦博、奥赛康[002755.SZ、300361.SZ]、昭衍新药等涨停，南模生物涨19.9%，百普赛斯涨14.7%，近岸蛋白涨13.5%。
消息面上，9月29日，恒瑞医药公告将GLP-1和GIP双受体激动剂HRS-1596有偿许可给诺和诺德，潜在总交易额最高26亿美元，含3亿美元首付款；同日Summit宣布获阿斯利康20亿美元战略股权投资，双方将推进依沃西联合CLDN18.2 ADC治疗胃肠道肿瘤的临床研究。
国盛证券、平安证券、国信证券认为，创新药对外授权已由零星个案转向大额化、常态化，并被五年规划纳入量化考核体系；国信证券指出，本轮规划首次将首创新药与同类最优药物写入任务表述，创新导向由填补国内空白转向全球首创；国盛证券、平安证券表示，对外授权首付款与里程碑付款正成为创新药企重要资金来源，A股创新药板块2026年上半年营业收入620.63亿元，同比增长32.54%。
2、大消费：2026年2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已全部下达
板块今日8股大涨，九阳股份3天3板，均瑶健康2天2板，依依股份、古越龙山、天虹股份、阳光乳业、金徽酒等涨停。
消息面上，国家发展改革委会同财政部向地方下达今年第四批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，至此全年2500亿元以旧换新资金已全部下达。下一步，各有关部门将指导地方合理把握工作节奏、优化资金使用计划，规范高效做好补贴审核兑付，严厉打击骗补套补等违法违规行为。
中邮证券认为，未来三年A/H股低估值消费龙头有望迎来价值重估，截至2026年6月30日申万食品饮料指数PE（TTM）为18.6倍，估值水平与2000年初的标普500必需消费指数相当；一旦板块间资金虹吸效应结束，该指数有望复刻标普500必需消费指数走势，成为资金避险的重要选择，其中低估值、高股息、稳增长的消费龙头有望在未来三年实现相对指数的超额收益。
3、房地产：居民房贷贴息政策10月1日起实施
板块今日4股大涨，深物业A3天3板，中天服务、陆家嘴等涨停。
消息面上，财政部、中国人民银行、金融监管总局9月29日联合发布通知，自2026年10月1日起实施居民购房贷款贴息政策，实施期暂定1年，为中央财政首次对商业性个人住房贷款贴息；符合首套、面积不超过120平方米、价格不超过150万元条件的家庭，可享受贴息的贷款规模最高100万元，年化贴息1个百分点、期限最长5年。
开源证券认为，房地产行业仍处于销售弱修复与供给深度收缩的分化格局中，销售端单月降幅边际收窄，新房库存连续下降表明需求端在政策托底下正缓慢修复；展望下半年，政策端去库存、控增量基调不变，叠加低基数效应，市场回稳趋势有望延续，但投资端企稳仍需等待资金面的实质性改善。
4、染料：分散染料价格2个多月上涨超30%
消息面上，据百川盈孚报价，2026年9月1日以来分散染料价格维持30元/千克高位，较6月22日的23元/千克上涨7元/千克，2个多月涨幅超30%；活性染料价格达45元/千克，自6月中下旬的29元/千克上涨，涨幅达55%；其中间体H酸9月20日报价涨至145元/千克，较本轮上涨起点的61元/千克提升138%。
2025年纺织服装消费回暖、化纤景气度回升，叠加2026年下游坯布库存处于低位、织机开工率逐步回升，下游补库预期下染料需求有望超预期增长；申万宏源证券表示，传统纺服旺季备库周期将至，上游中间体高景气支撑下染料价格持续上扬。
除上述热点外，还有大农业、机器人、锂电池、智能电网、ST股、传媒等概念盘中活跃。
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