AI电力瓶颈推升燃气轮机需求，海外交付周期拉长至五年

据观点网报道，美国百亿风投机构Eclipse创始人表示，AI需求正传导至能源端，电力成为瓶颈，燃气轮机交期长达5年，订单积压、需求井喷。

天风证券表示，全球航空发动机和燃气轮机市场供不应求，，海外头部主机厂商的订单规模持续创新高。GE Vernova燃气轮机在手订单叠加机位预留协议合计达116GW，预计2026年末不低于125GW，整机产能已基本排至2029年至2030年；西门子能源燃气轮机在手订单及机位预留合计接近95GW，预计2026年末不低于110GW至120GW，其中大尺寸H/HL级机型交付周期排到2029年至2030年；三菱重工重型燃气轮机在手订单规模35GW，并首次提出两年内燃气轮机产能翻倍的规划。

对于零部件环节，国元证券指出，燃机零部件铸件在燃气轮机供应链中处于较为核心的位置，国内企业已在该环节形成配套能力，铸件方向为卡特彼勒等海外整机厂供货，HRSG（余热锅炉）方向则进入GE Vernova、西门子的供应体系。从产业链看，燃气轮机上游涉及高温合金等材料，中游覆盖叶片、机匣等热端部件以及铸件、HRSG等零部件配套，下游对应整机集成与燃机发电应用，海外代表企业包括GE Vernova、西门子能源、三菱重工等。

公司方面，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，

应流股份：主营高温合金铸件，产品覆盖叶片、机匣等燃气轮机与航空发动机关键部件，已参与西门子能源、贝克休斯、安萨尔多、中国联合重燃、杭汽轮等客户主流燃机机型的配套交付。

联德股份：涉及燃气轮机零部件铸件业务，为卡特彼勒供应燃机零部件铸件，处于燃机供应链的配套环节。

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