0909强势股脱水 | 高速光模块交付有望在下半年明显提速

①航运：地缘冲突叠加全球低库存下的补库需求，油运景气高位，中报多家公司净利润大幅增长；"长锦因素"重塑定价逻辑，地缘无论走向紧张或缓和，油运均横竖受益；散运老旧运力出清叠加铁矿增产，集运高集中度托底运价，油散集周期共振。
②光模块：这家公司上半年光互联收入38.03亿元、占营收近49%，核心物料紧缺缓解后供应链齐套率修复，下半年国内在手订单超60亿元且仍在增加，交付有望明显提速；硅光方案占比达七至八成，NPO等前沿产品进入头部AI客户测试。
③铝电容：AI服务器电源架构升级带动电容用量倍增，新一代芯片上牛角电容用量成倍激增，龙头厂商已给出扩产与涨价计划；这家电极箔龙头上半年净利润增长近六成、AI用高端箔材批量出货，叠加日系收缩中低端的外溢订单，量价逻辑共振。