0908强势股脱水 | 光纤预制棒的核心原料，2026至2027年紧缺格局难以缓解

①电子特气：高纯四氯化硅是光纤预制棒核心原料，海外三巨头近两万吨9N产能全部自用，国内合计不足10万吨/年，多晶硅减产再收紧副产原料；9N长协价最大涨幅440%，新建项目2028年才规模化投产，AI光纤需求高增下紧缺格局短期难解。
②PCB：mSAP把线路形成方式从"蚀铜"改为"长铜"，以图形电镀增厚线路、仅闪蚀微米级底铜，截面由梯形趋向矩形，成为高密度互连的核心工艺；全球AI光模块基板市场复合增长率约83%，年初至今PCB扩产投资超850亿元并向高端工艺集中，设备环节订单有望领先兑现。
③煤炭：上半年港口煤价同比上涨逾一成，市场"成本托底、淡季不淡"；这家煤、化、气一体化公司归母净利润同比增长近五成、二季度环比增逾三倍，马朗煤矿待验收后核增产能，东部矿区规划超4000万吨，富油煤改造再提产能四成，成长空间清晰。