0904强势股脱水 | 周期反转的典型前夜，猪猪真要好起来了？

①生猪养殖：仔猪均价跌至周期冰点，能繁母猪存栏较高点累计去化7.4%且降速加快，行业连续亏损11个月后市场化去产能与政策调控形成合力；基金重仓比例处于2013年以来最低分位，基本面与交易面同步触底，2027年猪价有望开启周期反转，头部低成本企业超额利润与红利属性开始凸显。
②激光设备：AI芯片封装迭代下，玻璃基板凭低翘曲、低信号损耗与大尺寸能力成为先进封装新底座，TGV微孔加工与孔内金属化是核心难点，2026年被视为商业化元年；这家超快激光平台型企业已切入存储晶圆隐切量产环节，并卡位PCB钻孔与固态电池制程设备，未来两年利润年均增速预计超五成。
③干散货航运：中东局势推升船舶效率损失，巴拿马运河通行受限叠加厄尔尼诺需求催化，BDI指数升至2023年12月以来新高；干散货供给压力小，机构关注潜在上行周期，这家民营干散货龙头境外收入占比超六成，连日涨停。