一、行情
液冷服务器今日大涨，其中康盛股份5天4板、海鸥股份3天3板，冠龙节能、集泰股份、新朋股份、金富科技等涨停，精研科技、同飞股份大涨。
二、事件：液冷服务器产线加速交付，CDU产线订单排至年底
1）8月30日，央视财经报道，山东济南高端AI服务器生产线上，一批液冷服务器正加紧装配测试，即将交付投产；山东青岛莱西一处液冷核心设备部件CDU组装产线，订单已排至12月底。（央视财经）
2）TrendForce 集邦咨询近日发布新一期产业洞察，称英伟达、AMD、谷歌等厂商的AI芯片持续迭代，单芯片的TDP普遍已超越1kW，整柜式AI服务器的功率更攀升至数百 kW，液冷散热逐步成为高端AI基础设施的标准配置。
3）国内首部数据中心液冷国家标准《数据中心冷板式液冷系统技术规范》发布，将于2027年2月1日起正式实施。
三、机构解读
1）本次驱动的核心增量是国内液冷产业链交付与定点推进顺利，行业正从预期走向兑现。济南液冷服务器产线满负荷运转、即将交付投产，莱西CDU组装产线订单排至12月底；随着英伟达及谷歌新一代芯片出货爬坡，CDU、液冷板等核心组件以及液冷泵、板式换热器等关键零部件将同步迎来需求增长，国内液冷产业链公司下半年有望逐步进入业绩兑现阶段。（东方证券）
2）液冷是AI算力基础设施散热的核心技术路径。AI服务器正从单机部署走向机架级、超节点级系统，英伟达新一代平台已全面取消风扇、整柜导入全液冷，单机柜功率升至约225kW、突破风冷极限，单机柜液冷组件价值量升至约5.57万美元，液冷由“可选”升级为“必选”。（华西证券）
3）AI基础设施由单机、单柜进一步向Pod级超节点演进，液冷对象由核心计算芯片扩展至整柜及多机架系统，液冷设计单元开始由Rack向Row、Pod延伸；液冷产业正从“冷板渗透”进入“整套流体系统升级”阶段，价值量逐步向流量分配、快速连接与大容量换热环节迁移，超节点扩容主要利好CDU、分液歧管及整体解决方案；进入规模交付阶段后，产业链分化将更多取决于头部客户认证、量产可靠性和持续交付能力。（申万宏源）
产业链方面，上游铜材是液冷板与机架母线的核心材料，大电流、高功率密度场景对高纯铜材料、复杂截面成型、冷却流道协同及焊接密封等提出更高要求，产品壁垒由传统铜排加工升级为“电-热-液”一体化设计制造能力。（国金证券）
中游贴近服务器的二次侧承担主要价值量，重点关注CDU、冷板和快速接头等环节；TE Connectivity、Molex等海外厂商已推出液冷母线等新品并进入量产应用阶段，国内企业多通过代工、二供或认证方式切入头部供应链。（华西证券、国金证券）
下游端，海外头部云厂商已大规模部署全液冷AI平台，国内厂商亦已为互联网大厂批量交付兆瓦级CDU；据TrendForce预测，AI芯片液冷渗透率2026年预计达53%，全球液冷市场2030年有望达873亿美元。（东方证券、华西证券）
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
沪公网安备31011802004900号
