0804强势股脱水 | 光互连"隐形基石"，短缺程度或超当前内存危机

①云计算：Google Cloud增82%、Azure增32%、AWS增37%均创新高或近年纪录，三家年化云收入3890亿美元单季净增500亿。四家CSP今年capex 7270亿增76%明年1万亿增39%，开源模型崛起加速推理渗透。
②光通信：这家公司从光伏装备收缩转向电子材料放量，铌酸锂绑定Bonding+Smart Cut路线推进8英寸量产，蓝宝石300mm晶圆切入3D和HBM先进封装，磁性材料汽车电子渗透率超40%。2027至2028年净利预期从2.2亿跳至4.5亿。
③磷化铟：AI驱动InP光通道CAGR 85%，住友扩至3.1倍、JX扩至7-10倍但供需缺口仍在扩大。精铟价格累涨180%，7N高纯铟进口依赖度68%，日本断供高纯红磷，云南锗业扩至45万片。