国产算力顶层文件9月实施，这一刚性约束有望释放海量国产硬件增量

一、事件：《2026-2028年全国算力基础设施建设行动方案》

工信部、发改委、科技部、财政部、央行、国资委、市监总局七部委联合印发《2026-2028年全国算力基础设施建设行动方案》，明确自今年9月起正式执行，有效期至2028年底。文件被业内评价为2026年算力赛道力度最强、落地最明确的顶层产业文件。

方案划定了四条核心抓手，首条即具强制性——央企、地方国资出资新建智算中心、超算中心时，AI芯片、AI服务器、高速光模块等算力核心硬件国产化采购比例不得低于75%。这一指标被嵌入项目立项、能耗审批、专项补贴的全流程考核链，未达标项目不予审批、取消配套扶持资金资格，从源头限制海外硬件采购份额。

配套激励同步落地。采购合规国产高速光模块可按设备投资额申领最高30%财政补助，资金由中央超长期特别国债统筹拨付。科技企业研发费用加计扣除比例提升至230%，另设立算力产业专项攻关基金，重点攻坚高端磷化铟光芯片、12英寸硅光子产线等产业链短板。按照三年规划，到2028年末将建成自主可控、协同高效的全国一体化算力网络。

政策的核心变化在于，国产自主从过去的"鼓励优先"升级为"硬性红线"。此前各地建设算力中心只是建议优先选用国产设备，执行弹性大，海外高端GPU仍被大量采购。新规落地后，75%的刚性约束将直接释放海量国产硬件增量需求。

行业正在供需爆发点上

从产业基本面看，政策落地的时机精准踩在了供需爆发点上。需求端，字节跳动2026年AI基础设施支出达2000亿元，其中AI芯片采购约850亿元，向华为昇腾采购超1400亿元。阿里提出未来三年投入3800亿元建设云和AI基础设施。三大运营商5月同步推出Token套餐，日均Token调用量已突破140万亿，较2024年初增长超千倍。2026年一季度三大运营商服务器与算力集采总规模达191亿元，国产芯片中标占比超60%。

供给端同样紧张。2025年国产AI芯片出货量220万张，在国内市场份额首次超过55%，2026年二季度国产芯片出货增速仍维持90%以上。800G光模块上半年全球出货量同比暴增217%，国产厂商全球市占率突破62%。中际旭创在手订单排产至2028年，海光信息在手订单超480亿元排至2027年。液冷服务器出货量同比增速超120%，渗透率从14%攀升至47%。

政策信号更强的张力在于，它与产业自发需求形成了共振。七部委方案公布次日即7月21日，科创50指数大涨10.73%，算力板块全面爆发。中信建投指出，AI Infra正进入新阶段，涨价、缺货成为算力方向的核心特征。第一上海证券认为，2026年将是国产算力放量年，AI应用持续强化算力CAPEX逻辑，供需剪刀差将持续拉大。中信证券亦判断，新一轮行情正在酝酿过程中。