0720强势股脱水 | 茅台年内三度提价，“老登”要回血了？

①白酒：十五五消费规划出台，6月社零超预期烟酒类增12.1%。茅台年内三度提价，飞天批价从去年底1500元回升至1650元，真实饮用需求替代投机需求，三次提价累计增厚全年利润约6%，市场化改革从"立柱架梁"步入"系统集成"，下半年报表增速有望逐季改善。
②石油石化：霍尔木兹海峡通行量骤降，布油近10日涨超25%。这家央企全年油气产量777百万桶油当量增长7%，桶油成本降至27.9美元，16个新项目投产。美伊和解后中东油气重建需求规模可观，油服出海空间打开。
③煤炭：6月原煤产量3.8亿吨同比降9.7%创十年来最大单月下滑，安监高压至少持续近半年。这家华东焦煤龙头核定产能3375万吨，信湖煤矿复产带动销量增超10%，焦煤长协月度调价灵活受益涨价，煤化工新项目进入产能爬坡期。