7月6日，全球农产品市场集体大涨。芝加哥玉米和大豆期货涨约3.8%，小麦涨2.2%，阿拉比卡咖啡期货涨超10%至347.30美分每磅，罗布斯塔咖啡涨近10%，纽约可可期货涨13.64%至5723美元每吨。ICE原糖涨2.1%，棉花涨1.9%。
本轮上涨的核心催化是厄尔尼诺事件确认。此前NOAA宣布热带太平洋已出现厄尔尼诺现象，中国气象局预计夏秋季将发展为一次中等及以上强度事件，至少持续至今年底。厄尔尼诺通常给东南亚、印度、澳大利亚带来高温干旱，改变全球降水格局，进而扰动棕榈油、橡胶、甘蔗等作物生长。
历史上，1982至1983年、1997至1998年、2015至2016年三次超强厄尔尼诺均伴随全球棕榈油、白糖及橡胶等商品价格大幅上涨。浙商证券指出，本轮与以往周期的不同在于化肥供给受限、成本高位叠加农产品库存处于历史低位，供给弹性不足，形成"供应紧缺加成本冲击"双重共振，价格向上弹性被显著放大。
华创证券认为，本轮厄尔尼诺影响或于今年末至明年一季度初步显现、明年二三季度明显兑现减产。棕榈油是最大变量，产地高度集中于印尼和马来西亚干旱核心区，减产滞后9至12个月，叠加主产国树龄老化与种植面积管控，为价格构筑较坚实底部。
天然橡胶方面，全球超五成产量集中于泰国、印尼和越南，当前主产区平均树龄上涨令供给结构抗冲击能力下降，放大气候对产量的冲击，实质减产概率提升。白糖则受天气、印度出口政策与国际油价的共同作用，糖价底部支撑较强。棉花主产国降雨不均影响单产，供给不确定性或放大市场波动。
此外，华创证券指出，棕榈油、橡胶、白糖的供给侧弹性与价格重估机会值得重点跟踪。节奏上，2026年预期发酵，2027年预计兑现减产，行情具备持续性。
公司方面，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，
赞宇科技：国内棕榈油加工龙头，产品覆盖脂肪酸、脂肪醇、表面活性剂等，有望受益于原料涨价驱动的产品提价与库存重估。
冠农股份：公司棉花加工产能位居国内前列。
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