金山云官宣AI算力涨价，云厂商盈利弹性有望释放

金山云官网6月12日发布价格调整公告，因全球AI算力需求攀升，硬件成本上涨，为保障服务质量及算力资源的持续供给，经审慎评估，金山云7月12日起将对部分产品价格进行调整。其中，AI算力相关产品服务价格上调约15%-50%；文件存储相关产品服务上调约30%-50%。

开源证券认为，金山云AI算力涨价是继阿里云、百度智能云、腾讯云之后行业性调价潮的延续，确认AI算力从"内卷定价"向"供需定价"的拐点。

核心原因在于：需求范式切换：AI从训练走向推理，算力消费从项目制变为永续刚需，Token消耗指数级增长；

供给刚性约束：高端GPU交货周期长，HBM与先进封装产能吃紧，供需裂口短期不可逆，价格机制自我修复；

盈利弹性释放：云厂商前期以亏损换规模的定价模式难以为继，涨价驱动毛利率修复，拥有算力资源与生态绑定的厂商率先受益估值重估。同时，涨价叠加出口管制将加速国产芯片替代，并倒逼下游AI企业优化算力效率，行业集中度被动提升。

公司方面，据上证报表示，

中贝通信：总运营算力规模超过22,000P，为金山云、阶跃星辰、临港算力、青海联通等客户提供智算服务。

中科曙光：现有全闪存产品FlashNexus系列与深信服、金山云、紫光云、航天云宏等国产云平台已完成兼容互认证，充分适配国产生态。

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