0609强势股脱水 | AI上游涨疯了？

①PCB材料：全球PPO树脂供应因地缘事件出现缺口，叠加AI服务器从M8向M9材料体系升级，碳氢树脂需求同比增速约42%，供给集中于少数日美企业。国内在PPO和碳氢树脂两个品种上均已实现技术突破并进入头部CCL厂商供应链，国产化逻辑与涨价逻辑共振，玻纤布、硅微粉等PCB上游材料同步受益。
②洁净室：美光、SK海力士等存储原厂加速扩产，建造环节资本开支大幅增加，洁净室作为建厂前置工程景气度持续上行。国内洁净室龙头子公司深度绑定美光新加坡HBM厂建设，在手订单充裕、业绩能见度强；厂务设备作为下一个通胀环节，国产企业正处于海外客户导入的关键节点，出海突破将带来非线性订单释放。
③光通信：英伟达CPO交换机正式量产，台积电COUPE平台以3D混合键合工艺确立了CPO光引擎制造的底层标准，英伟达、博通双双落地采用。CPO市场2027年有望突破50亿美元，2030年增至150亿美元。国内光模块、光芯片、OCS及CPO封测设备厂商有望加速进入台积电、英伟达供应链体系，硅光子国产化验证与量产进程提速。