0603强势股脱水 | 互联是下一个瓶颈

① 光互联：Marvell演讲明确指出互联是AI基础设施三大瓶颈之一，推动CPO、光模块板块集体爆发。英伟达CPO交换机进入量产，交换芯片与GPU配比大幅提升，光模块市场2026年增速预计达65%，2031年将超500亿美元，MicroLED光互联等前沿技术也加速从实验室走向商业化。
②半导体设备：全球DRAM/NAND合约价持续大幅上涨，26年二季度仍有望季增50%以上，带动海外巨头及长江存储、长鑫存储全面扩产。盛美上海作为国内清洗设备龙头，在国产化加速背景下国内市占率持续提升，同时新品研发已进入客户验证阶段，全球可服务市场规模有望翻倍。
③消费电子/光模块/服务器：SiP封装龙头正从传统代工向AI数据中心业务转型，AI加速卡、1.6T光模块、垂直供电三条产品线同步推进；依托母公司封测巨头的平台资源，在北美CSP客户端提前卡位，AI眼镜出货量快速放量将同步拉动SiP核心业务增长。