0602强势股脱水 | 英伟达点名一个新方向

①有色锡：全球精炼锡储采比已不足21年，缅甸复产缓慢且矿石品位下滑，叠加非洲、东南亚柴油短缺引发二次供应冲击，当前全球锡库存天数仅约17天。需求端，AI服务器用锡量是普通服务器的3至5倍，全球五大云厂商2026年资本支出承诺较2025年几近翻倍，供需双向收紧支撑锡价中枢系统性上移。
②服务器：英伟达Vera Rubin进入全面量产，推理时代CPU与GPU配比从1:8向1:1靠拢，通用服务器需求正在被AI应用深度激活。戴尔AI服务器积压订单高达513亿美元，联想ISG季度收入刷新历史纪录，AI基建景气已从AI服务器单点扩散至传统计算、存储、网络全栈，供应链执行能力成为头部OEM厂商核心壁垒。
③DSP：DSP是超大规模数据中心光互联的核心芯片，全球市场由海外巨头以私有协议把持。这家公司已在DSP核心算法上完成技术储备，并同步布局车载全栈以太网芯片，2025年车载业务营收增速超14倍，SerDes芯片预计2026年下半年量产，算力+汽车双引擎支撑中长期成长。