高阶被动元件供给缺口扩大，海外大厂将新一轮调涨钽电容价格

据台媒报道，日本松下、美商基美分别对贴片型固态电容、钽质电容自6月起执行新一轮调涨，涨幅介于5%至65%。随着英伟达Vera Rubin平台放量，高阶被动元件供给缺口进一步扩大，转单潮已正式拉开序幕。

与传统锰系钽电容相比，聚合物钽电容对钽金属的单耗更高，AI需求高增的同时还叠加单耗提升的二次增长曲线。此外，高温合金作为钽的第二大消费领域，在航空航天、燃气发电等终端景气持续上行背景下，新型高温合金对钽的单耗稳中有升，进一步加持需求弹性。

据长江证券，英伟达GB200大量采用聚合物钽电容，去年钽电容已供不应求，基美、AVX、松下等头部厂商累计涨幅达30%至45%。

开源证券指出，本轮被动元件涨价与以往消费电子主导的周期不同，AI服务器、新能源汽车、工业控制等新兴领域需求快速增长，叠加上游银、钯、钌等原材料价格持续上涨的成本驱动，本轮被动元件产业上行周期有望更长、更具持续性。村田预计AI服务器中MLCC市场空间将以每年30%的增速提升，2030年将达到2025年的3.3倍。

公司方面，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，

新金路：公司通过破产和解方式重整广西栗木矿业，持有其85%股权，栗木矿是国内稀缺的高品位钽资源矿山。

东方钽业：公司拥有从钽铌矿石湿法冶炼到各类钽铌制品深加工的全产业链，以及国际先进水平的钽铌产品研发能力。

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