晚报 | 5月20日主题前瞻 | 选股通

明日主题前瞻

1、存储丨在长鑫存储更新上市招股书后，另一家国产存储巨头长江存储也进入上市流程。5月19日，证监会网站显示，中信证券、中信建投发布长江存储首次公开发行股票并上市辅导备案报告。长江存储是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品于一体的存储器IDM企业。

点评：招商证券研报认为，存储行业缺货预计延续至2027年，国内存储原厂扩产有望提速，投产推升设备需求及市场空间，设备、材料及零部件等产业链环节订单及国产化率有望持续提升，CBA及先进封装产业链有望受益。山西证券认为，随着存储需求爆发，前驱体、光刻胶、湿电子化学品等作为生产存储芯片必备的核心上游材料关键材料，需求预计有望激增，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来发展机遇。

2、充电桩丨据上证报报道，国家能源局5月19日发布4月份全社会用电量等数据。4月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长6.0%。从分产业用电看，第一产业用电量112亿千瓦时，同比增长2.0%。第二产业用电量5584亿千瓦时，同比增长5.3%；其中，工业用电量5538亿千瓦时，同比增长5.5%，高技术装备制造业用电量1050亿千瓦时，同比增长10.1%。

点评：研究机构认为，随着新能源汽车保有量的持续攀升，用户对于便捷、高效充电服务的需求日益迫切，直接拉动了充电桩的建设需求。800V高压平台是当前新能源汽车技术发展的核心趋势之一，也是解决用户充电焦虑、实现"类加油"充电体验的关键路径。充电桩行业正面临一场由下游需求驱动的深刻技术变革，能否跟上800V平台的发展步伐，将成为决定企业未来竞争力的关键。

3、算力丨据上证报报道，超聚变探索者大会2026定于5月20日至21日在河南郑州举办，大会以"共建智能体时代"为主题，汇聚重量级行业领袖、权威学者、技术专家、企业高管及生态伙伴，聚焦AI与数据带来的战略机遇。本次研讨会汇聚产业链核心力量，深度解读国产芯片、太空计算、超节点高速互联等前沿趋势。

点评：国海证券认为，当前国内AI算力供给方主要来自算力租赁、国产算力以及英伟达特供三类。在算力租赁快速扩张、国产算力生态加速成熟，以及英伟达特供面临国际政策不确定性的背景下，"算力租赁+国产算力"凭借更可预期的交付确定性，将成为国内算力的主要优先供给方。推理环节相比训练拥有数倍空间，使得中国AI需求远超供给，算力交付成为行业核心矛盾。国内AI算力三种形式中，"国产算力+算力租赁"仍将成为算力供应长期主体，并围绕超节点、光互联与CPU等领域展开角逐。

4、CPU丨据证券时报报道，在19日举办的AMD AI开发者日活动上，AMD董事会主席兼CEO苏姿丰表示，AI当前正处于转折点，推理与智能体AI的发展带来计算需求的转变，催生CPU新定位。当前正进入"CPU+GPU"时代，传统数据中心里CPU与GPU比例是1比4，到2026年CPU与GPU比例将变成1比1。

点评：分析师认为，伴随Agent数量、任务复杂度与Token消耗指数级增长，CPU产业已进入新一轮景气周期，Intel、AMD服务器CPU库存趋紧、交期延长，并于2026年以来持续推进涨价。国产CPU厂商也同样能在AI发展的浪潮中受益。

5、铝丨据中证报报道，今年以来，铝加工行业呈现出产销两旺的火热态势。调研走访发现，铝板带箔、铝线材等产品迎来了旺盛的订单需求，铝加工企业的生产车间里一片繁忙景象。线材、管材类的铝加工企业订单同样在增长。业内人士称，今年订单特别多，每天生产的产品当天就会被拉走，几乎处于零库存状态。下游订单的火爆，让不少铝加工企业按下了发展"快进键"。为了应对持续增长的新能源及高端制造需求，企业已经开启了新一轮的产能扩张。

点评：中国铝加工行业的火爆主要源于地缘冲突导致的海外供给刚性收缩与新能源需求结构性爆发形成深度错配，叠加中国产业链的稳定性优势。中东冲突造成全球约300万吨电解铝产能停产，而新能源汽车渗透率突破60%、光伏储能等新兴领域需求激增，推动全球铝供需缺口扩大至200万吨以上，中国凭借完整的产业链和产能稳定性成为全球订单的主要承接方。

6、数据要素丨据中证报报道，我国正前瞻布局一批数据领域前沿标准。据了解，相关单位已研究制定算力并网、池化等全国一体化算力网国家指导性技术文件12项，编制高质量数据集建设、格式、分类、质量测评等国家标准7项，启动本体模型、算电协同等标准研究百余项，为我国人工智能发展筑牢数据根基。国家数据局局长刘烈宏表示，2026年，全国数据标准化技术委员会将研究制定不少于80项国家标准和技术文件，发布不少于30项重点标准，推动2~3项国际标准立项。

点评：数据产业作为数字经济的核心引擎，正从早期的"信息服务"向"智能分析"跨越，并全面迈向"价值生态"的新阶段。AI与数据科技的融合是当前最显著的趋势。近年来，我国数据产业规模显著扩大。2024年，全国数据产业规模已达到5.86万亿元，数据企业数量超过40万家。根据预测，2024年至2030年间，数据产业将保持20%以上的年均增长率，到2030年产业规模有望达到7.5万亿元。

7、猪肉丨据中证报报道，农业农村部5月18日召开视频会，部署落实新修订的生猪产能综合调控实施方案，推动生猪产业从数量扩张转向高质量发展。会议认为，严格落实产能去化措施，推动生猪价格合理回升。会议要求，抓好生猪产能常态化精准化调控，把去产能、促转型各项工作落到实处。要多措并举压减产能，抓紧修订省级实施方案，强化大型猪企窗口指导和经营风险预警，严控新增产能，引导中小养殖场户差异化发展。

宏观、行业新闻

1、创业板第四套上市标准首单来了！乐聚智能IPO申请获受理。

2、国家数据局印发《2026年数字经济发展工作要点》，加快建设全国一体化算力网，实施强基扩容、标注攻坚等6大专项行动。

3、工信部：深入实施“人工智能+制造”专项行动加力智能网联新能源汽车、高端装备、航空航天等新兴产业领域挖潜扩容。

4、上海数运公司发布服务收费试行标准，公共数据授权运营迈入新阶段。

5、月之暗面Kimi融资获国资加持，国智投等多家基金入场。

6、富士康旗下成都精密电子公司增资至约11.3亿美元。

7、长江存储启动IPO辅导。

8、斯泰潘宣布自7月1日起上调美洲地区硬泡聚酯多元醇价格。

9、语音驱动人形机器人自主实时生成任意动作，宇树科技公布一镜到底视频。

10、SpaceX即将成为马斯克旗下第二家上市公司，特斯拉可能遭边缘化。

11、前三星芯片负责人庆桂显预测：明年下半年内存将显著降价，中国企业正在积极扩充产能。