一、行情回顾
市场全天探底回升，沪指尾盘涨近1%，科创50大涨近4%。半导体产业链再度走强，耐科装备、沪硅产业、立昂微等涨停。算力概念股拉升，弘信电子、川润股份、电科数字等涨停。电力、电网股延续强势，豫能控股、华能蒙电、上海电力等涨停。机器人概念股反复活跃，北自科技4连板，福莱新材、景兴纸业等涨停。个股涨多跌少，沪深京三市超3600股飘红，今日成交2.91万亿。
二、当日热点
1.国产芯片：两大存储巨头上市进程加速，设备、材料等产业链公司继续活跃
国产芯片板块今日大涨，合肥城建、三孚股份、合百集团等多股连板，圣晖集成、同兴达等多股涨停。
继长鑫存储公布上市进展后，5月19日，证监会官网显示，国产存储巨头长江存储启动上市辅导。
根据官网显示，长江存储科技有限责任公司成立于2016年7月，总部位于“江城”武汉，是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品于一体的存储器IDM企业。长江存储为全球合作伙伴提供3D NAND闪存晶圆及颗粒， 嵌入式存储芯片以及消费级、企业级固态硬盘等产品和解决方案，广泛应用于移动通信、消费数码、计算机、服务器及数据中心等领域。
爱建证券指出，从产业地位看，2025年长江存储全球NAND产能份额约为7%–8%，若三期扩产按计划推进，2026年有望提升至10%以上；从出货表现看，TechInsights数据显示，长江存储NAND出货份额于25年一季度首次突破10%，25年三季度进一步提升至13%；从资本开支强度看，Omdia预计2025年长江存储资本支出显著高于全球同行，占全球NAND闪存资本开支比重约20%，并仍处于加速投入阶段
广发证券认为，结合Counterpoint的市占率数据，中国DRAM厂商长鑫存储只有5%的市占率，只考虑中国市场其产能扩张还有5倍的空间，中国厂商长江存储市占率只有9%，产能扩张3-4倍的空间（只考虑中国市场）；不可否认，中国存储厂商的技术距离世界先进水平还有差距，我国设备厂商将受益于下游的扩产进程，同时将积极配合下游的技术追赶进程以及并受益于国产化进程。
2.云计算数据中心：高层调研推进全国一体化算力网建设
云计算数据中心板块今日继续活跃，嘉环科技、川润股份、弘信电子等2连板。
催化上，据新华社报道，近日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥先后在北京、河北、内蒙古调研算力网建设。
国海证券判断，“算力租赁+国产算力”凭借更可预期的交付确定性，将成为国内算力的主要优先供给方。当前国内算力租赁产业扩张趋势明确，主流头部企业凭借前期大规模算力资源储备、长期大客户合约锁定及精细化运营能力的提升，实现了利润增速数倍于营收增速的利润非线性释放。例如协创数据、宏景科技等通过大规模预付锁定上游芯片产能，并与头部互联网企业签订长期订单。在当前国内高端算力供需紧张加剧趋势下，算租公司的供应链价值将进一步放大，具备独立的、稀缺的供应链能力的算租公司将有望显著受益。
3.智能电网：算电协同再受关注
智能电网板块今日大涨，辽宁能源、正泰电源、上海电气等多股涨停。
催化上，据新华社报道，近日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥先后在北京、河北、内蒙古调研算力网建设，他表示，算力用电需求快速增长对能源供给提出了更高要求，要统筹能源资源配置与算力设施建设，做到以电强算、以算促电。支持利用“源网荷储”等新型电力系统模式，探索推进绿电直连，积极推广节能技术，加强智慧能源管理，厚植一体化算力网发展的绿色底色。
东方财富认为，全球AI共振，智算需求提升，数据中心规划装机容量激增，带动电力需求大幅增长。美国数据中心规划装机容量激增，带动电力需求大幅增长。截至2025年10月中旬，美国数据中心项目规划装机容量达到245GW，相比2024年底已经实现翻倍。根据EIA数据，2023年数据中心电力消耗量占美国总电力消耗4.4%，预计到2028年，数据中心的总电力消耗范围约325-580TWh，占美国总电力消耗的6.7%-12.0%。
对于算电协同，国盛证券表示，算力用电占全社会用电量的比例持续上升，2024年全国数据中心用电量为1660亿千瓦时，同比增长10.7%，同期全社会用电量增速为6.8%。不同情景下，预计2030年我国算力中心用电在3000-7000亿千瓦时，占全社会用电量比例在2.3%-5.3%。算力电力协同是构建新型电力系统的重要选择，以新能源为供能主体是新型电力系统的主要特征，可再生能源供电占比预计将超过70%。
除上述热点外，机器人、光通信继续活跃，被动元件今日也有表现；跌幅方面，体育产业、航天等跌幅居前。
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