晚报 | 5月15日主题前瞻

明日主题前瞻

1、AI服务器丨据上证报报道，5月14日，鸿海公布2026年第一季度财报，实现净利润499.2亿元台币，高于市场预估的484.3亿元台币；营收为2.12万亿元台币，市场预估为2.15万亿元台币。财报显示，盈利增长主要得益于高毛利产品出货提升及成本优化。同时鸿海表示，AI服务器需求强劲，预期第二季AI机柜出货较上季高双位成长，全年出货倍数以上成长。

点评：东北证券认为，AI服务器以多GPU集群，高速互联，高密度算力为核心特征，驱动行业构建全流程自动化组装，全维度自动化检测的智能制造体系。自动化组装环节聚焦精密机构对接，板卡模块化集成，算力单元协同装配等核心工序，依托多轴精密装配机器人，柔性定位工装，智能物料调度系统，实现GPU模组，高速接口，散热组件等关键部件的高精度组装，有效规避人工操作偏差，适配AI服务器大批量，标准化产能扩张需求。机构预计2026年中国AI服务器市场规模将进一步增长至3500亿元，产业链有望受益。

2、稀土丨5月14日，公开信息显示，国内多个稀土品种价格上涨。其中，氧化镨钕，氧化镝，氧化铽报价分别为74.41万元/吨，132.54万元/吨，609.22万元/吨，较13日分别上涨0.8万元/吨，0.25万元/吨，0.22万元/吨。

点评：国投证券认为，因新能源需求预期不断上调，预计5月至6月锂电排产环比持续上修。此外，稀土加强供给端管控，工信部出台相关征求意见稿，对于原矿，冶炼，回收等违规企业，处罚实施精细化管理，这意味着稀土供给刚性将进一步强化。稀土板块利润有望修复。

3、光通信丨2026年5月18日至20日，第二十一届"中国光谷"国际光电子博览会将在武汉中国光科技会展中心举办。本届展会以"光联万物，智引未来"为主题。伴随AI产业发展，算力需求呈指数级增长，光通信网络已然成为数字经济的核心中枢。本届展会完整呈现光芯片，光模块，有源无源器件，光纤光缆，测试仪器及配套系统全产业链。

点评：万联证券认为，AI领域的资本开支持续增加，一方面是算力需求的强劲增长需要进一步加大AI基础设施的建设，另一方面是上游的设备，零部件，材料等供不应求，采购成本持续上行，促使各大厂商加大资本开支投入。光互连在AI数据中心建设中的重要性凸显，可关注高速光模块及光通信产业链上游核心材料，光器件，光芯片等领域。

4、可回收火箭丨据中证报报道，5月14日上午11时00分，朱雀二号改进型遥五运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空。运载火箭全程飞行正常，二子级进入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功。此次任务是朱雀二号运载火箭的第7次飞行。今天成功发射的，是朱雀二号改进型火箭加长状态的首飞箭。它实现了多项技术的升级，也标志着我国商业液氧甲烷火箭进入规模化应用阶段。 

点评：液氧甲烷火箭是以液氧甲烷（液态氧和甲烷）为推进剂的运载火箭。凭借高比冲、低成本、清洁环保、维护方便以及燃烧积碳少等显著优势，它已成为当前全球商业航天领域备受关注的技术方向，更是实现火箭可回收复用的关键技术路线。液氧甲烷火箭凭借其极高的性价比和可复用潜力，正在彻底改变全球航天发射的格局。中国商业航天在这一赛道上已经实现了从“跟跑”到“并跑”甚至部分领域的“领跑”。

5、氢氟酸 | 据中证报报道，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%。这些公司计划将无水氢氟酸（AHF）与超纯水（去离子水）混合，经提纯步骤后产出电子级氢氟酸（EG-HF），并供应给半导体公司。上述公司将向包括三星电子和SK海力士在内的半导体公司供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。其补充道：“由于原材料成本已经大幅上涨，三星电子和SK海力士别无选择，只能接受价格上涨。”

点评：电子级氢氟酸是半导体制造工艺中必不可少的材料。此番氢氟酸涨价主要归结于霍尔木兹海峡的阻塞。无水氢氟酸通过萤石与硫酸反应制得，硫酸的原料是硫，而硫是原油和天然气炼制的副产品。由于霍尔木兹海峡的航运中断，全球超过30%的硫供应中断。因此，硫酸价格大幅上涨，无水氢氟酸的价格也随之上涨。

6、养猪 | 据中证报报道，韩国为完善生猪产能综合调控机制，提高调控工作的精准性，近日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》。此次《方案》综合考虑猪肉市场供需、生猪生产效率提升等因素，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，是自2024年2月以来再次下调正常保有量目标。

点评：《方案》明确，适当收紧能繁母猪存栏量绿色区域和黄色区域上限以及黄色区域下限，建立产能分级联动调控机制，强化生产和市场预期引导，促进生猪市场供需更加适配。下一步，农业农村部将密切跟踪《方案》落实情况，加强监测预警，压实地方属地责任，强化政策协同，健全上下联动、响应及时的生猪产能综合调控机制，推动生猪价格保持在合理水平，更好稳定产业发展。

宏观、行业新闻

1、 农业农村部修订印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右。

2、 三部门召开加强新能源汽车安全管理工作视频会。

3、 机构：2026年Q1全球AMOLED智能手机面板出货量约2.1亿片，同比下降0.7%。

4、 央行：前四个月社会融资规模增量累计为15.45万亿元，人民币贷款增加8.59万亿元，人民币存款增加14万亿元；4月末广义货币（M2）余额353.04万亿元，同比增长8.6%。

5、 5月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天）。

6、 央行主管媒体：融资结构更加多元，贷款增速低于存款增速是必然的。

7、 商品期货收盘，碳酸锂跌超4%，原油、液化气、集运欧线、瓶片、乙二醇跌超3%，苯乙烯、LU燃油、20号胶跌超2%。

行情回顾

主题复盘

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