一、行情回顾
市场全天高开高走，沪指涨超1%，深成指、创业板指涨超2%，科创50大涨超5%。半导体芯片股持续爆发，德明利、江波龙、朗科科技等多股涨停创新高。算力租赁概念拉升，利通电子4连板，川润股份、美利云等多股涨停。CPO、PCB等算力硬件股反复走强，泰金新能、广合科技、博敏电子等涨停。下跌方面，油气股下挫，中曼石油跌超7%。个股涨多跌少，沪深京三市约3900股飘红，超120股涨停，今日成交3.25万亿。
二、当日热点
1.存储：海外存储公司大涨创新高
A Counterpoint Research数据显示，一季度，存储价格环比上涨50%—55%，预计二季度将进一步环比上涨80%—85%。
假期期间，美股存储芯片龙头美光科技、闪迪、希捷科技、西部数据等均创历史新高；此外海力士、三星电子双双大涨新高。
TrendForce预计2026年一季度ConventionalDRAM合约价上涨90-95%。需求侧，在不考虑HBM增量的情况下，单台八卡AI服务器的DRAM用量是传统服务器的6-7倍。根据《日经亚洲》报道，预计到2027年底DRAM产能只能满足全球60%需求。
供给端，存储厂CAPEX增长保守，叠加产能向HBM倾斜，每制造1颗HBM芯片，大约需要3颗同等容量标准DRAM的晶圆产能，导致整体产能刚性、扩产有限。目前全球主要DRAM制造商三星、SK海力士及美光都积极增加产能，但绝大部分新建产能最快要到2027年才能上线，有些产能甚至需要等到2028年才会开出。2026年除了SK海力士2月于韩国清州一座新厂投入量产外，三家制造商几乎没有更多产线贡献产能。
2.国产芯片：海外龙头涨幅翻倍，行业进入量价齐升周期
国产芯片板块今日大涨，其中CPU方向表现突出，中国长城一字涨停录得2连板，综艺股份、禾盛新材等涨停。澜起科技大涨近15%。
催化上，隔夜CPU龙头英特尔涨近13%创历史新高。
此外，AMD预计第二季度服务器CPU营收同比增长超70%，2027年将持续强劲增长。，
国信证券认为，AI智能体时代CPU从配角跃升为系统核心，CPU/GPU配比从1:8向1:1-1:2演进，需求激增4倍。叠加全球先进制程产能瓶颈，服务器CPU进入量价齐升周期。
此外，东吴证券表示，在国际巨头产能瓶颈与国内算力需求增长的共振下，国产CPU有望迎来“量价齐升”的战略转折点。预计2026年中国CPU市场规模将接近2600亿元，海光、华为、熠知电子、龙芯中科等本土厂商正通过x86、ARM及自研指令集（LoongArch）多路并行突围。随着云服务厂商加速导入国产方案，具备架构先进性与供应稳定性的国产高端CPU，正从“逻辑验证”转向“业绩兑现”，引领国产算力芯片进入自主化的新红利周期。
3.云计算数据中心：豆包付费加速引爆AI商业化，算力供需缺口持续扩大
云计算数据中心板块今日大涨，中嘉博创、利通电子等再度涨停，汉钟精机2连板，东阳光一字涨停，园林股份、川润股份等涨停。
据澎湃新闻报道，5月4日，豆包App Store页面出现付费版本服务声明，设置标准版每月68元、加强版每月200元、专业版每月500元三档订阅。
从全球视角看，ChatGPT、Anthropic Claude、Grok等海外大模型均已建立多层级付费体系；国内智谱、DeepSeek此前亦已推出付费版本。豆包的跟进，意味着国内主流大模型产品的付费化布局基本完成，“基础免费+专业付费”模式正在成为行业标准商业框架。
开源证券指出，“Token正成为新的基础资源，近年来国内Token调用量不断突破新高意味着国内AI大模型的产业落地正在全面进行。"产业链方面，据东吴证券披露，算力租赁与国产AI芯片成为主要供给方向。2026年一季度，算力租赁行业迎来加单与涨价的“量变”，以及Token分成商业模式升级的“质变”。头部企业业绩已充分兑现，“2026年是国产AI算力全线兑现元年”，DeepSeek V4主动深度适配国产算力，通过全栈原生优化与自研MXFP4量化体系，“为国产算力加速崛起奠定了基础。
除上述热点外，光通信、锂电、业绩增长等方向表现活跃；跌幅方面，大消费、业绩暴雷等跌幅居前。
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