0430强势股脱水 | 国产AI全产业链打通了？

①国产算力：DeepSeek V4的新EP方案从技术层面"激活"了国产算力卡，降低了互联带宽门槛，国产大模型已跑通全栈国产化，昇腾950下半年规模化交付在即，有望推动国产算力从"同成本、低效率"向"低成本、中高效率"跨越。
②算力芯片：国产化和AI推理需求共振，推动公司在手订单连续9个季度高位运行，目前从4nm到250nm全工艺节点覆盖、与全球主流晶圆厂深度绑定的SiPaaS平台模式，使其成为互联网云厂自研ASIC芯片的首选服务商，量产业务规模效应正在显现，26年扭亏为盈的可见度较高。
③云母龙头：史上最严电池安全新国标2026年7月强制落地，将直接拉升云母材料需求，公司以22.6%的全球市占率居首；机器人业务上，公司通过并购微型丝杠龙头KGG和参股全球微型减速箱龙头金力传动，将可供应的零部件价值量拓展至机器人整机成本的近60%，具身智能品类延展幅度已超出市场预期。