0424强势股脱水 | 它涨价的持续性可能被系统性低估？

①半导体：英伟达、Arm相继入局CPU赛道，叠加AgenticAI时代CPU与GPU配比有望从1:4至1:8提升至1:1至1:2，需求范式正在重构。Intel、AMD连续涨价且产能受限，CPU供给短缺已是确定性事件，市场对涨价持续性的定价仍显不足。国产CPU厂商有望同步受益于替代需求放量与行业景气上行。
②CPU：这家公司通过控制权变更引入半导体产业背景股东，形成"国产ARM CPU芯片（熠知电子）+AI服务器及一体机（海曦技术）"的全栈算力布局。传统家电材料主业现金流稳健，AI业务2025年增速高达3952%，处于从0到1的放量初期。
③华为产业链：超节点作为算力集群提效的核心架构，对Scale-up互联的高速线模组形成强劲需求。它凭借与华为的深度定制合作率先卡位，2025年归母净利润同比增长超20倍，当前核心看点是客户结构从单一大客户向阿里、浪潮等多家CSP扩散。